通货膨胀问题是一国政府和居民关注的核心问题之一，同时也是宏观经济学研究的重点问题之一。中国学术界同样对中国的通货膨胀问题非常关注;但是，国内有关通货膨胀的文章大部分都是在探讨中国的菲利普斯曲线以及泰勒规则，鲜有从居民福利角度探讨中国通货膨胀的。即使存在一些从理论上探讨中国通货膨胀福利成本的文章，也主要是建立在完全市场和代表性个体基础之上的。但是，对于处于发展中国家的中国经济而言，国家的金融系统往往由于各种法规的限制而缺少丰富的金融产品，其市场较之其他发达国家更加具有不完全性，因而建立在完全市场基础上的模型忽略了中国市场不完全性对经济体行为的影响。另一方面，在当代中国社会中，贫富差距正逐渐拉大并已经成为阻碍中国经济发展的重要因素;与此同时，在贫富差距拉大的过程中，不同财产持有群体的财产持有结构会存在很大的差异。由于不同财产持有形式对物价上涨的抵御能力有很大的不同，因而通货膨胀对不同群体的影响都有所差异;因此，在考察通货膨胀的过程中，一定要将通货膨胀对不同群体影响的异质性纳入考虑范围之内，只有这样，才能更为全面的了解中国的通货膨胀并在此基础上提出相应的政策建议。本文所做的主要工作，就是建立起一个含有异质性个体和不完全市场的动态随机一般均衡模型，并在此框架内考察通货膨胀的总体福利成本以及福利成本的异质性。　　为了契合本文的研究目标，本文构建了一个包含资产选择、不完全市场以及异质性个体的动态随机一般均衡模型，该模型是对传统Bewley模型的一个简单拓展。在本文所构建的模型中，个体受到异质性的收入冲击;但保险市场不完全性的存在使得个体无法对收入风险进行完全的保险。为了实现消费的平滑，个体能够通过选择持有货币、资本或者通过劳动时间的选择来实现自我保险。由于个体所受到的冲击历史不同，其所持有的财产总量会存在很大的差异，进而其所持有的财产组合也会有所不同。由于不同形式的财产持有受到通货膨胀的影响是不同的，因而不同个体受到通货膨胀的影响也会存在很大的不同;这样的话，模型就内生出了通货膨胀的异质性影响。更进一步，由于不同通货膨胀水平下个体的资本持有会有所不同，同时其所选择的工作时间也会发生变化，从而造成整个经济中的总资本供给和总劳动力供给会随通货膨胀水平的不同而发生变化，这就意味着模型经济的总生产会受到通货膨胀水平的影响，因而本文中的模型直接建立起了通货膨胀影响经济总产出的具体机制。利用这样一个一般均衡模型，本文详细考察了通货膨胀对不同财产持有群体的不同影响，从而较之传统研究更加细致地刻画了中国通货膨胀的福利成本。　　经过利用本文模型的计算，可以发现的是，从总体上来看，通货膨胀对中国社会确实会产生非常巨大的影响，所带来的福利成本也是非常巨大的;如果利用现实经济中的消费数据和总生产数据进行计算的话，可以发现中国自进入21世纪的11年中，通货膨胀所带来的福利损失最少占到了总生产的0.1％，甚至在有的年份中达到了总生产的2％。另一方面，本文的计算结果也表明，市场不完全性的存在会在很大程度上影响通货膨胀对经济所造成的影响:在不完全市场的环境中，按照总体福利成本最小原则所确定的最优通胀水平与弗里德曼规则是有所不同的，经济中最优的通胀水平应当是采取一个较为温和的通货膨胀水平。　　与此同时，利用本文所构建模型的异质性特征，本文同时考察了通货膨胀对不同财产持有群体所造成的不同福利影响以及通货膨胀对我国财产分布的影响;数值计算结果表明，通货膨胀对不同人群的影响确实存在很大的差异。当通货膨胀较为温和的时候，通货膨胀会使贫困阶层的福利带来一定的正的增加而对富人必定会带来福利上的损失;但是，随着通货膨胀水平的逐渐提高，穷人所遭受到的福利损失会迅速上升，而富人所遭受的福利损失则没有显著的增加趋势;因此，较高的通货膨胀水平对穷人阶层所带来的福利损失要逐渐高于通货膨胀对富人阶层所带来的福利损失。从通货膨胀对不同财产持有群体的财产持有所带来的影响来看，随着通货膨胀水平的提高，穷人阶层的财产持有比例会有所下降，而富人阶层所持有的财产比例则会有所提高;因此，通货膨胀在一定程度上会恶化中国的财产分布状况，进而影响中国的经济发展。　　不过，本文的研究仅仅是一个较为初步的研究，所构建的模型在刻画中国经济上依然有许多的不足，这些不足有待在进一步的研究过程中得以完善。具体来说，本文在模型构建上至少可以在以下四个方面得到改进:第一，可以将通货膨胀的结构性特征以及居民消费结构的差异纳入考虑范围，从而可以考察工业产品和农业产品的不同物价上涨率对总体通胀福利成本以及异质性通胀福利成本的影响;第二，可以将通货膨胀的波动性以及通胀波动性与总体通胀水平之间的关系纳入模型的考虑范围之内，从而考察未预期的通货膨胀对居民的不同影响;第三，可以进一步考察通胀的转移性动态，希冀使得通胀福利成本的计算更加全面;第四，可以添加居民财产的组合形式，使居民能够具有更多的资产持有选择，从而使得居民的资产持有决策与中国现实经济更加吻合。