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在市场竞争日趋激烈的当今时代，技术创新成为经济增长的源泉和提高企业核心竞争力的关键。而R&D作为技术创新的主要方式之一，不仅影响了企业的竞争力，还关系着企业的长远发展。近年来，上市公司的R&D投入受到高度重视，投入强度不断提高，科技研发类型也已完成由政府主导型向企业主导型的转变，其中公司内外部治理机制对其上市公司R&D投入的影响尤为关键。我国机构投资者通过社会化筹资迅速发展，有强大的资金实力，作为所持股公司的大股东，它从多个方面影响着公司的内外部治理。本文正是基于此探讨机构投资者对上市公司R&D投入