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私募股权融资(以下简称PE)是除银行直接贷款、发行债券、首次公开发行(以下简称IPO)之外重要的筹钱方式之一。国外PE行业的发展为我国PE行业在20世纪90年的萌芽发展提供了基础。我国私募股权行业经历了萌芽、蓬勃发展、成熟、洗牌到现在的有序发展这几个阶段,现在为国内很多企业的融资发挥了重要作用。家族企业形式是中国很多民营企业的组织形式。家族企业掌握内部较大比例股权和资产,并通常由家族成员进行经营管理并有控制权的企业。家族企业的雏形从70年代开始,发展到今天,已是经济体系中重要的组成成分。国内外的许多相关研究表明,私募股权投资的介入对企业的成长性有一定的促进作用,私募股权的介入还能加速企业IPO进程。在此基础上,更多相关研究表明,不同性质的PE主体对企业的成长性有不同的作用。结合家族企业在经济体系中的重要地位和私募股权主体对企业成长性的研究,本文研究私募股权投资对家族企业成长性的影响。本文以2008-2011年间我国境内IPO上市企业为分析对象,筛除了金融业、数据不完整或者异常的企业后,共有794家企业。通过公司的具体股权结构情况,筛选出643个由家族控股的样本。研究发现,PE主体的介入能加快样本在上市前的成长性,且在家族企业中这一效果更明显。有PE投资的企业和无PE投资的企业在上市后成长性均大幅提高,且上市第二年的成长性高于上市当年,上市第三年的成长性差于上市第二年,且家族企业的成长性变化更大。另一方面,国有PE主体投资的家族企业成长性得分高于非国有PE主体投资的家族企业,外资与非外资PE对被投资标的得分没有作用。经验值越高的PE主体,其持有股份的企业成长得更快。在PE主体退出企业后,有PE投资史和无PE投资史的家族企业成长性得分差距缩小,有无PE投资史对成长性没有显著作用。通过本文的总结和实证分析,丰富了私募股权主体与成长性的关系研究。为了更有利地发挥PE主体促进家族企业成长的作用,本文最后从PE行业的市场和家族企业主体两个角度提出了私募股权主体在促进家族企业发展过程中的建议。