在国际资本市场一体化的浪潮中,中国证券市场既可共享国际资本资源、市场管理资源、信息传递资源,又要受到金融危机等的联动冲击。这就注定了中国股票市场应该学会把握国际资本市场这把“双刃剑”,进而趋利避害,找到有利于自身发展的最大机会。作为产品市场竞争与企业融资决策之间的重要纽带,上市公司信息披露质量的高低,直接关系到证券市场有效程度、投资者权益保护等重要问题。本文选取了来自30个行业的377家深市上市公司,利用其2006年-2010年五年的数据进行实证分析,发现行业竞争加剧时,信息披露质量提高；同时,当面对激烈的行业竞争时,提高信息披露质量能够降低股权资本成本；行业竞争差异在信息披露与融资决策之间发挥不可忽视的作用。基于信息披露的重要性,我国证券监管部门和交易所、上市公司、外部中介机构和投资者应该积极采取措施,促使上市公司信息披露质量不断提升,让信息披露真正发挥“选择器”的作用,淘汰信息披露质量不合格的公司,使我国证券市场更好地融入到国际资本市场一体化的浪潮中。