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我国学术界将主板和创业板市场放在一起进行风险对比研究的非常少,绝大多数都是对主板和创业板市场的风险进行单独的分析。当前,我国的资本市场正处在快速发展中,作为金融体系不可或缺的股市,其对推动国民经济快速发展所起的作用不容小觑,与此同时,“主板、中小板公司质量劣于创业板公司(即创业板公司风险低于主板、中小板公司)”的呼声引起了人们的注意。就此,我们将两板市场放在一起进行对比分析则变得尤为重要。本文选择主板市场和创业板市场入手来研究其各自的股价波动特征,并将其各自特征进行对比分析,有望对我国股票市场风险研究作出一些贡献。本文用沪深300指数(HS300)、创业板综合指数(CYBZZ)来分别代表主板市场、创业板市场,并以其各自指数的对数收益率为研究对象,通过运用GARCH族模型对沪深300指数(HS300)和创业板综合指数(CYBZZ)各自对数收益率进行了实证研究,主要内容包括：1、对国内外股市风险研究现状进行梳理,系统介绍了国内外学者在股市风险方面的研究成果；2、描述了我国主板市场和创业板市场的发展现状,介绍了主板市场中沪深300指数和创业板市场中创业板综合指数收益率情况；3、通过运用GARCH族模型对两板市场指数的对数收益率进行了全面并较为深入的实证分析；4、运用非参数检验方法对两板市场风险大小进行了显著性检验。结果表明运用GARCH族模型对主板和创业板风险进行拟合是合适的,主板和创业板市场均存在波动聚集性、杠杆效应及正的风险溢价效应。最后,运用非参数检验方法中的两个独立样本检验(Test for Two Independent Sample)对两板市场风险大小的差异进行了检测,结果印证了大众普遍看法,即主板市场的风险显著低于创业板市场的风险。本文数据清洗、筛选及其他相关处理主要通过excel、spss、eviews进行,本文的分析方法以实证分析为主。本文的创新性在于将主板市场和创业板市场的风险特征(即股价波动特征)放在一起进行对比研究,使得两板市场可以相互借鉴,共同提升,并根据对比分析结果提出了相应建议；同时,本文研究所选取数据是从创业板成立之初开始至2015年3月15日,数据范围较广,使得本文结论更具有说服力。