债务融资作为企业融资的主要方式之一,对企业的发展和治理具有重要意义。但对于企业债务融资影响因素的研究学者们更多的是从经济因素和正式制度因素来探讨,很少有学者从非正式制度环境因素去探讨。而事实上,对任何一个企业而言,其经济行为总是嵌入在社会网络关系中,必然要受到信任、关系、规范等非正式制度的影响。因此,从社会嵌入性的角度分析企业社会资本等非正式制度因素对企业债务融资的影响是十分重要也是必要的。本文在借鉴已有研究成果的基础上,首先从社会嵌入性的角度分析了企业社会资本的三个构成要素即信任、规范和社会关系网络对企业债务融资的影响机理,并在此基础上构建了一个引入社会资本因素的信贷配给模型来分析企业社会资本对债务融资规模及期限结构的影响效应。然后,以2007至2010年在沪深证券交易所A股上市的房地产上市公司为样本对企业社会资本与企业债务融资规模及债务期限结构的关系进行了实证检验,得出如下结论：(1)企业社会资本影响企业的债务融资能力,并且在正式制度环境较差的地区这种影响更显著。这说明正式制度落后的条件下,社会资本可以作为一种替代性的非正式机制,有助于企业获取其发展所需的债务资金。(2)企业社会资本是影响企业债务期限结构的一个重要因素。企业社会资本越多的企业,短期负债率越高,并且在制度环境较差的地区,这种影响更显著。这说明债权人对保障长期债务契约执行的正式制度依赖性强,因此倾向于对社会资本多的企业提供短期债务融资而非长期债务融资,同时也说明我国企业整体的社会资本水平较低,导致其对尚不完善的法律等正式制度的替代效应较弱。