随着我国资本市场的不断开放以及市场经济的迅猛发展,越来越多的企业选择用并购这种外部扩张的方式去扩大企业规模,优化资源配置,通过实现战略转型来提高自身的竞争优势。近年来,我国上市公司并购交易的数量和频率不断增长,连续性特点较为突出,但连续并购对并购公司的资金和管理水平都有很高的要求,稍有不慎,就会引发财务风险。金一文化自2015年开始进行并购后由于忽视了对财务状况的识别和评价,导致其资金链在2017年断裂,净利润急剧下跌,最终不得已在2018年“1元卖壳”给海金科集团。本文以金一文化连续并购财务风险为目标案例,结合黄金珠宝行业企业的特性构建合理的财务指标体系,运用主成分分析法从横向分析和纵向对比两个层面对金一文化连续并购前后的财务水平进行评价。纵向分析上,选取的是金一文化2014-2018年的财务数据,运用主成分分析法综合评价金一文化在连续并购前后财务状况,以得分的高低来作为衡量财务水平的标准,通过观察金一文化实施并购前后得分的变化来分析其财务风险的变化;横向对比上,通过对同行业9家公司在2014-2017年的财务水平进行评价,依据得分的高低对公司的财务水平进行排名,从金一文化在样本企业中排名的变化来反映金一文化财务风险的高低。横向对比有助于排除外部市场环境变化对财务水平高低的影响,使得运用主成分分析法对金一文化连续并购财务风险作出的评价更加客观。研究结果表明:由于整合不利,金一文化在2015-2017年三年的连续并购行为不但没有改善财务状况,反而在完成第二阶段的并购后,财务状况一直在恶化,与同行业相比其排名也一直在下降。基于研究结论,本文提出相应的建议:首先企业在实施并购时要结合自身的发展战略,避免盲目连续并购;其次建立财务预警体系,加强风险防范;最后要注重并购后的整合,提升盈利能力。