此前,由于我国债券市场有着“刚性兑付”的不成文规定,降低了债市的违约风险,使得中国债券行业得到稳定发展。然而,为顺应市场经济的发展,债券市场走向成熟发展道路,必然要抽离政府“有形的手”从而打破刚性兑付局面。2014年,我国债券市场首只实质性债券违约的出现,打破了债市“零风险”的神话。随后,我国债券市场的信用风险迅速升高,债市出现“违约潮”。因此,发生债券违约的具体原因是什么,企业又应如何面对这场危机,是值得关注与思考的。本文选取了神雾环保技术股份有限公司作为分析案例,以财务危机的相关理论基础为出发点,探讨分析了案例公司发生债券违约的成因,并根据分析结果提出了相应的建议与启示。本文通过分析发现:首先,在宏观经济环境不佳以及债券市场监管制度不完善的状况下,中国债券市场信用风险相对较高;其次,神雾环保在经营、投融资上存在失误,导致公司债务危机集中爆发,具体表现为:占用大量资金的应收账款回收困难,导致企业资金周转出现问题;短期融资规模大,公司未能合理安排债务期限结构,长短期债务集中到期,偿债压力极大,债务危机爆发;投资者因企业股价大跌而丧失信心,企业陷入融资困难的境地。由此,本文分析提出了相应的建议:加强应收账款管理、优化股权结构、提高对经济环境的敏感性、妥善处理违约后续事项。