近年来,由于各种国家政策和市场的影响,我国越来越多的企业进行股份回购,回购动作也更加频繁。尤其是近三年,大概每年实施股份回购的上市公司都有几百家。在2018年房地产板块大幅下跌后,上市房地产公司也开始进行股份回购,希望可以提高股价,股票市场发生动荡时,股份回购已发展成他们的首选。但是可以发现,上市公司进行股份回购的动因和其带来的影响是不一样的,所以,对股份回购进行研究是非常必要的。进行回购的公司中,房地产企业非常多,所以本文打算选择房地产企业,由于先前对于房企股份回购的研究大多是大型房企,而我国中小房企数量很多,所以为了研究股份回购会给中小房企带来什么影响,本文选择L公司作为案例。本文采用案例分析法从股份回购的动因和产生的经济后果方面对L公司进行了详细的分析。研究发现L公司在股份回购公告书中公告的回购目的,在实际实施后确实得以实现,但同时,也带来了相应的经济后果。股份回购不仅能够增加投资者信心,还进一步加强了大股东的控制权;但由于L公司并没有充足的可支配资金,股份回购导致其资产负债率上升及现金流紧张等情况,财务风险增加。L公司作为中小房企之一,可以为类似企业带来启示。即股份回购同样可以使中小房企在短期内公司股价得到提升,带来一定的正向效应,但是对于没有充足资金的中小房企来说,股份回购行为要谨慎为之,一定要注意防范股份回购可能带来的财务风险,要注意保障中小股东的利益,同时国家也应做好立法和监督,除了规则制定,还应具体到执行和监督上,真正做到保护债权人的利益。文章对具体案例进行分析,丰富了房企股份回购的相关研究成果,使结论更加具有适用性,在我国市场大环境下为股份回购的实施及风险管理提出建议。