近年来,随着我国进一步深化经济体制的改革,我国经济运行由高速增长阶段转向了高质量发展阶段的新时代,与此同时,资本市场的进一步发展和完善也加快了企业之间信息资源的互利互通。企业之间并购重组、转让清算、融资租赁等一系列经济行为频繁发生,市场对于企业价值评估的需求也与日俱增。随着中国资产评估协会重新修订和发布了《资产评估执业准则——企业价值》,资产评估机构和资产评估专业人员在今后的企业价值评估中都将面临新的挑战。传统的企业价值评估主要通过市场途径、收益途径、成本途径对企业内在价值进行计量。在三种传统途径下,收益途径无论是从企业实际经营方面,还是市场的适用性方面,都无疑更适合于企业价值评估。收益途经下,对企业价值的评估过程主要表现为,对企业未来持续经营时间内预期收益额的折现加总,以此反应企业的内在价值。这一过程中具体涉及到对预期收益、折现率、预期收益年限三大指标体系的构建和测算,其中对预期收益指标的甄别和测算最为复杂且重要。所以,合理的界定和准确的预测预期收益对企业价值评估起到了举足轻重的作用。基于以上的背景,本文着重研究了收益途径下,如何运用时间序列模型对预期收益指标进行预测的相关问题。当前中国经济发展进了入新时代,供给侧结构性改革不断深化,为了进一步促进上市公司股权转让、国有资产估值定价,中国资产评估协会对企业价值评估中预期收益的预测提出了新的要求。本文以此为契机,经过对比分析选取了预期收益指标中的企业自由现金流量,以企业自由现金流量这一具有代表性的预期收益指标作为具体研究对象。企业自由现金流量在规范和协调不同企业会计政策造成差异的同时,能进一步满足现代企业经营目标是追求更多的自由现金流量而非经济利润的要求。本文通过对比传统预期收益指标预测方法的优劣势,从而将计量经济学中时间序列模型的概念引入到资产评估中来,旨在更加严谨、科学地对预期收益指标做出合理预测。本文在选取企业自由现金流量作为具体预期收益指标的基础上,分别运用了单一线性回归模型、向量自回归模型和自回归移动平均模型进行了预测和拟合。旨在通过对比最终结果,论证时间序列模型对预期收益指标的测算更加具有科学性、系统性、完整性,在一定程度上能更好的服务于企业价值评估。本文充分考虑了企业自由现金流量预测和时间序列模型预测的可行性和统一性,并最终选择白酒行业中的五粮液公司作为具体案例分析对象。借以规避资本市场对白酒类龙头企业如贵州茅台赋予的市场溢价效应,同时五粮液公司能以更加完备的历史财务数据作为支撑,更加符合企业自由现金流量预测和时间序列模型预测的要求。本文通过具体案例的分析,验证时间序列模型对预期收益指标预测的合理性、有效性,从而最终给出相关结论。