产能过剩一直是困扰经济健康增长的顽疾。自1997年中国首次提出产能过剩以来，随着经济的高增长，产能过剩就一直存在，其发生的频率和机理明显区别于其他国家。特别是在2008年世界金融经济危机以后，我国政府投入“4万亿”补贴救市，并曾多次出台政策进行调整。短期内产能过剩问题能够得到缓解，但总体看来效果甚微，甚至出现越调整越过剩的情况。我国当前的产能过剩问题不仅影响到制造行业的健康发展，还将成为产业结构调整和企业转型升级的障碍，分析产能过剩的原因，为化解产能过剩寻找出路意义重大。因此本文通过理论分析与实证研究相结合的方式探讨政府补贴对产能过剩的影响，并将研究结论与我国产能过剩的现实情况相结合，从上市公司层面提出对于产能过剩的一些看法，以期对规范政府补贴、引导上市公司化解产能过剩，实现转型升级有所帮助。　　本文在已有的文献和理论基础上提出实证假设，运用Stata12软件，以我国2012—2015 年期间深沪 A 股制造业上市公司为样本，考察政府补贴与产能过剩、产能过剩与企业转型升级间的关系，并探讨政府补贴对产能过剩与企业转型升级间的调节效应。进一步对比研究了不同产权属性下，政府补贴、产能过剩与企业转型升级三者间的相互关系。最后，分析了制造业行业性产能过剩对制造业上市公司的产能过剩的影响。　　研究结果表明，产能过剩与企业转型升级之间存在正向相关关系，产能过剩对企业以路径依赖为基础的发展现状构成压力，对企业转型升级具有促进作用；政府补贴与企业产能过剩之间存在显著的正向相关关系，政府补贴会使企业产能过剩问题更加严重；政府补贴对产能过剩与企业转型升级之间的关系起到负向调节作用，对产能过剩企业进行补贴会影响到企业的转型升级发展。拓展性研究发现，相对于国有企业，非国有企业在产能过剩状态时获得政府补贴更不愿意进行创新投资以实现转型升级行为，相对于非国有企业而言，政府补贴强度对国有企业产能过剩的影响更为严重。行业性产能过剩是制造业上市公司出现产能过剩的一个重要影响因素。　　文章的整体结构如下：首先是选题背景及意义、相关文献归纳梳理及文献评述、研究内容与方法、创新之处；其次是理论分析与研究假设；再是样本选取与数据来源、变量定义与模型设计；实证研究部分包括描述性统计、多元回归分析及稳健性检验；然后是拓展性研究，探讨不同产权属性下的企业间在政府补贴对产能过剩及转型升级上的差异，并研究了行业性产能过剩对上市公司产能过剩的影响；最后得出结论并在此基础上提出相应的建议。