一、研究背景国有企业公司治理和薪酬激励等问题向来是理论界和实务界关注的重点。改革的深入使国有企业内部的各种矛盾和利益冲突逐渐凸显,这当中,国有资产流失、国有资本所有者与国有企业经营者之间目标的差异与分歧、国有企业管理层过于庞大的控制权、管理层与普通员工之间利益冲突和差距以及国有企业内部薪酬激励制度的施行及其有效性等问题显得格外突出。公众看来,国有企业员工大多拥有较高的薪酬。在中央全面深化改革的大背景下,国有企业员工薪酬屡次成为媒体和社会公众关注的焦点。众所周知,普通员工在企业内部处于相对弱势地位,他们除了借助工会集团的谈判或通过自己的努力工作来换取薪酬的提高外,对工资薪酬几乎没有任何话语权和决定权。国有企业由于其终极出资人虚位和公司治理改革不完善等问题,管理层通常对公司拥有较大的控制权,对企业的薪酬激励契约也会施加很大的影响,同时也会在一定程度上造成企业利益的受损。以往研究大多集中在管理层本身的薪酬激励问题上,研究国有企业员工薪酬激励和管理层权力对员工薪酬-绩效敏感性影响的文献相对较少。因此,对国有企业管理层权力与员工薪酬激励问题的研究具有重要的理论意义和现实意义。二、研究目的本文的研究目的在于衡量国有企业员工薪酬激励制度的有效性以及管理层权力对员工薪酬-绩效敏感性的影响,以探讨当前国有企业内部治理现状,丰富对国有企业管理层权力和员工薪酬研究的成果,促进国有企业体制改革和公司治理的完善。1、通过对员工薪酬影响因素的研究,分析企业绩效和管理层权力对员工薪酬的作用效果,进一步探讨当前国有企业员工薪酬激励的有效性,为企业下一步调整和完善员工薪酬激励措施提供支撑。2、通过对国有企业管理层权力影响员工薪酬-绩效敏感性的研究,揭示国有企业普遍存在较大管理层权力的现状,以及管理层权力的存在对企业利益和员工激励效果的影响,为下一步继续深化国有企业改革,完善国有企业公司治理提供支撑。三、主要内容与观点论文的主要内容包括以下几个部分：第一章,导论。本章主要阐述本文的研究背景及研究意义,并以此说明研究国有企业管理层权力对员工薪酬-绩效敏感性影响的必要性,同时提出本文的研究思路、研究内容和研究方法,并指出本文的主要贡献和不足之处。第二章,文献综述。本章首先对管理层权力的界定和计量、员工薪酬、企业绩效以及敏感性分析等相关概念进行厘清,而后回顾我国国有企业员工薪酬制度的发展进程,进而对有关管理层权力、企业绩效、员工薪酬之间关系的理论和实证文献进行梳理,为后来的实证研究奠定基础。第三章,理论分析。通过对工资薪酬相关理论、委托代理理论和管理层权力理论的分析,探讨企业绩效和管理层权力对员工薪酬及管理层权力对员工薪酬-绩效敏感性的影响机理,为下一步提出研究假设并进行深入实证研究,提出改进建议提供理论支撑。第四章,实证分析。本章是研究的主体部分,第一节在前两章文献综述和理论分析的基础上提出三大假设并分别建立相关检验模型：一是员工薪酬与企业绩效正相关；二是与其它企业相比,管理层权力大的企业员工薪酬更高,但企业绩效并没有显著提高,员工薪酬和企业绩效的敏感度较低；三是当企业盈利时,管理层权力大的企业员工薪酬-绩效敏感度要低于其它企业；当企业亏损时,管理层权力大的企业员工薪酬与企业绩效相关,其它企业的员工薪酬与企业绩效不相关。第二节对研究样本的选取进行说明。本文基于沪深A股市场2010-2012年连续在市的国有企业进行选择,按照一定的标准进行筛选,选取659家国有企业总共1977个样本。第三节对研究变量进行定义和衡量。选取董事长和总经理两职兼任、独立董事比例和总经理(或CEO)长期在位三个指标以及由三者合成的综合指标来衡量管理层权力,分别以加权平均净资产收益率(ROE)和根据年报计算所得的员工平均薪酬作为企业绩效和员工薪酬,并选取企业规模、资产负债率、员工平均学历水平、所处行业、所处年度等变量作为控制变量。第四节是实证分析与结果部分。首先对员工薪酬、企业绩效、管理层权力等主要研究变量进行描述性统计,其次分别对员工薪酬和企业绩效在不同管理层权力下的表现进行单变量分析,初步判断差异,最后利用模型对三大假设分别进行多元回归检验。回归结果显示,尽管在以个别指标来表征管理层权力变量时,出现研究变量系数不显著等问题,但总体上三个假设都得到了验证。通过改变有关变量进行稳健性检验,研究结果同样得到验证。第五章,研究结论与建议。第一节是对第四章实证研究的进一步分析和总结,主要对假设检验结果进行总结阐述。第二节是基于实证研究结论得到的启示,发现我国国有企业目前存在着较大的管理层权力和薪酬激励问题,这些问题存在和发展将会严重影响到企业的利益和员工薪酬激励效果。第三节是在结论和启示的基础上提出政策建议,包括四个方面：一是加强政府宏观调控,完善人力资源市场化建设；二是提高国有企业公司治理水平,保护股东利益；三是推进企业薪酬分配制度改革,健全员工薪酬结构；四是合理引导,提高媒体和社会监督水平。最后一节,针对研究结论和研究不足,对进一步的研究作以展望。四、主要贡献本文的研究成果主要有以下几个方面的贡献：(1)本文从微观企业入手,运用管理层权力理论来研究员工薪酬以及员工薪酬对企业绩效的敏感性,而非学者们重点关注的高管薪酬和高管薪酬对企业绩效的敏感性,虽然在方法上借鉴了以往学者对高管薪酬的研究方法,但拓展了管理层权力影响员工薪酬对企业绩效敏感性的研究内容,丰富了员工薪酬管理理论,能起到一定的抛砖引玉作用。(2)在计算企业年度普通员工薪酬总额时,本文采用“期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬+本期支付给职工以及为职工支付的现金-董事会、监事会及高管薪酬”这一计算公式。该公式建立在权责发生制基础之上,比单纯采用以收付实现制为基础编制的现金流量表中的“本期支付给职工以及为职工支付的现金”作为员工薪酬总额更加客观真实。(3)本文在回归检验管理层权力对员工薪酬-绩效敏感性影响的过程中,除了对所有样本企业连续三年数据进行回归外,还将样本区分为盈利组样本和亏损组样本,并分别对两组样本进行了相同的检验,证明了企业在不同的经营状况下管理层权力对员工薪酬-绩效敏感性的影响是有区别的。这样的检验方法和研究结论对后续的研究有一定的示范和借鉴作用。(4)本文基于新媒体的普及及其在社会舆论监督过程中发挥的越来越广泛而深入的作用现状,创新性提出了“合理引导,提高媒体和社会舆论监督水平”这一建议,既在已有研究文献的基础上倡导媒体和社会舆论继续加大监督,同时又呼吁其自身提高专业素质,提供更加真实而准确的监督信息,减轻由于媒体自身而产生的误导效应。