在资本市场日益发展壮大的背景下,上市公司的融资需求加大,筹集资金的渠道也越来越丰富。2006年股权分置改革强有力的带动了证券市场的发展,给定向增发的萌芽及发展提供了契机。在股权全流通的市场背景下,定向增发在发行制度上具有显著的优越性,发行程序简单,成本低,筹资成功率高,定向增发在市场上出现之后,在证券市场上引起巨大反响,不管是从定向增发的融资次数、还是从定向增发的募集资金总额上来看,定向增发在股权再融资中发挥的作用都远远超过配股与公开增发。与国外的相关研究相比,我国针对定向增发的研究比较滞后,研究的广度与深度不足。为什么会有更多的上市公司选择定向增发?上市公司在进行股权再融资决策时会考虑哪些因素?研究定向增发的影响因素能够给上市公司的再融资决策提供理论指导,有助于投资者理性参与定向增发认购,合理投资,同时对于证券监管部门监管定向增发起到指导作用。本文在国外研究的基础上,结合我国证券市场发展现状,在对我国定向增发发行制度与A股市场定向增发的现状进行分析与研究之后,从理论上提出并分析影响上市公司定向增发的因素。然后,从2014年1月1日到2016年12月31日三年间在A股市场上成功进行股权再融资的上市公司中选取662家作为样本,利用SPSS 24.0软件对构建的Logistic回归模型进行处理分析,从控制权、代理问题、信息不对称以及风险管理因素对定向增发与配股的选择进行验证分析,研究的结果显示以上四个因素均在不同程度上影响着上市公司股权再融资的选择。最后本文结合相关的理论研究与实证分析结果得出本文的结论并提出相关的建议,包括对上市公司的建议与证券市场的建议。