【摘 要】
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商业银行作为我国金融体系的核心机构,其自身的发展对我国金融体系的稳定性起着至关重要的作用。本文基于我国16家上市商业银行股票日收盘价数据,根据其对数收益率序列“尖峰厚尾”和波动率聚集的特点,结合具有广义误差分布的AR-GARCH模型和分位数回归模型,量化我国上市商业银行风险价值VaR和对系统的风险溢出CoVaR,并在此基础上研究不同显著性水平下结果的差异。结论显示:不论是单个银行的风险价值VaR,
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商业银行作为我国金融体系的核心机构,其自身的发展对我国金融体系的稳定性起着至关重要的作用。本文基于我国16家上市商业银行股票日收盘价数据,根据其对数收益率序列“尖峰厚尾”和波动率聚集的特点,结合具有广义误差分布的AR-GARCH模型和分位数回归模型,量化我国上市商业银行风险价值VaR和对系统的风险溢出CoVaR,并在此基础上研究不同显著性水平下结果的差异。结论显示:不论是单个银行的风险价值VaR,还是单个银行对上市商业银行系统的风险溢出效应,三类商业银行中国有商业银行的风险价值VaR较低,处理自身风险的能力较强,其风险溢出效应也较大。而当考虑到不同显著性水平下的风险溢出效应时,三类商业银行中每类银行内部风险溢出效应排名却发生了变化,说明在量化银行系统性风险贡献度时除了需要考虑规模因素外,还应将显著性水平纳入考量。
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