美国作为住房抵押贷款证券化发展最成熟的国家,住房抵押贷款证券化对其住房市场和金融市场的发展起了重要作用。但2007年以来的次贷危机却引发了全球一场灾难。反思美国住房抵押贷款证券化过程中存在的问题、比较其带来的收益、探讨未来住房抵押贷款证券化的发展方向以及怎样更好地进行住房抵押贷款证券化对以后住房金融市场发展有着重要意义。　　 本文共分为五个部分。在引言部分介绍了本文的写作背景、研究意义、文献综述,并提出了本文的写作框架和创新点。第二部分对美国住房抵押贷款证券化进行概述,在介绍了美国住房抵押贷款证券化的参与方、流程后讲述了住房抵押贷款证券化从萌芽到次贷危机发生的历史进程,从而为下文分析证券化过程中的问题以及解决这些问题的思路提供背景资料。第三部分从实证和理论方面来分析影响住房抵押贷款证券化的因素,了解各个因素是怎样对住房抵押贷款证券化产生影响,它们的相互关系如何。第四部分从风险扩散、次级住房抵押贷款脆弱性、各参与主体利益冲突、住房抵押贷款证券化对房地产市场的不良影响等方面来分析美国住房抵押贷款证券化过程中的问题,为后文提出政策建议以解决这些问题做铺垫。第五部分是本文的结论和政策建议,本文认为住房抵押贷款证券化这种金融创新并不必然导致次贷危机,是金融机构对这种金融工具的滥用造成了危机的发生。在稳健中继续推进住房抵押贷款证券化能提高资金流动性、提高资本充足率、适应住房市场发展需要,且中国在发展住房抵押贷款证券化方面有着一定条件。本部分针对美国住房抵押贷款证券化中的现有问题提出加强金融监管、实行公正信用评级、合理利用政府信用等建议来解决信息不对称、阻止次级化趋势所产生的脆弱风险链、防止各参与主体对这种金融工具的滥用。