近年来,资本市场动荡加剧,股市崩盘现象频发,引发了学界对影响崩盘风险因素的广泛探讨。但现有研究都较为单一地关注个体决策偏差或者集体羊群行为的作用,鲜有探讨股市崩盘过程中个体非理性与集体非理性间的转换,也尚未清楚地描述、度量、检验集体非理性的形成过程。因此本文重点探讨在股市崩盘的整个过程中,个体非理性行为如何通过社交网络传染至集体非理性行为,并阐述这种转变对股票崩盘的影响。本文利用人工股市仿真模拟和现实股市数据实证检验两种方法对社交网络影响股市崩盘的机理进行了交叉检验,结果均表明社交网络互动的扩大会加速投资者非理性情绪的传染,进而加大股市崩盘风险。本文基于元胞自动机的仿真模型构造人工股票市场,检验理性投资者和非理性投资者社交互动对股票价格的动态影响。仿真结果表明,在存在投资者之间社交互动的条件下,股价均出现了不同程度的泡沫化及暴跌现象。当社交网络的互动范围、非理性交易者的从众程度以及散户投资者所占比例越大时,非理性情绪传染越快,股价泡沫化越剧烈,崩盘越严重。而理性投资者套利策略的不断改进仍然无法消除非理性交易者对股价偏离的助推作用。当市场中有利好或者利空信息冲击时,也会引起过度乐观或者过度悲观等非理性情绪更迅速从个体传染至集体。同时,本文利用大数据文本挖掘技术,对东方财富股吧中投资者的发帖进行分析,提取投资情绪变量及互动变量,检验情绪和社会互动对股市崩盘风险的影响进行了实证检验。结果表明,股吧中投资者情绪的乐观程度对股市崩盘风险有显著正向影响,而社交网络的互动会使得上述影响更为明显。根据本文结论,本文认为证券监管当局可以从降低投资者从众程度,提高机构投资者比例,完善信息披露与舆论管理等方面入手,减少社交网络互动对非理性情绪的传染作用,使得社交网络回到实现信息共享,改善信息不对称问题的本源中。