我国的证券市场发展历程比较短,正处于起步阶段。在股票市场中,由于投机的盛行,股市必会暴涨暴跌,同时股价也会大起大落,这会给中小投资者的利益造成巨大的损失。而羊群行为就是引起股市波动的主要原因之一。因此,对羊群行为进行研究很有必要。目前对羊群行为的研究,主要是借助各类数学模型。本文主要借助GARCH模型族和横截面绝对偏离度(CSAD)与市场收益率(Rt)之间的关系对上证A股市场收益率进行实证分析,研究发现：上证A股市场在上涨时期的羊群行为力度比在下跌时期的羊群行为力度更要明显。在不同的行业板块中电信、综合板块的羊群行为明显强于其他行业板块,而食品饮料和钢铁板块不存在羊群行为。在不同的地区板块中,当指数处于上升时期,各地区板块的羊群行为没有差异,而当指数处于下跌时期,经济发达地区的羊群行为明显强于经济落后的地区。在流通股本数不同的股票中,上涨时期小流通股本的股票羊群行为比较明显；而在下跌时期,小流通股本数的股票却比其他板块的股票稳定。