本文在梳理国内外重大事件对股市影响相关文献基础上,通过分析重大疫情事件对股市价格波动影响的理论基础及影响机制,利用A股市场生物医药行业相关数据,通过Python和SPSS对2003年的非典型性肺炎事件及2020年的新冠肺炎事件的实证分析及研究比较,得出以下结论:非典型性肺炎事件和新冠肺炎事件对A股市场生物医药行业股票价格产生了显著影响,使样本股票在窗口期内获得超额的正收益,其中:非典型性肺炎事件对行业的影响主要集中在第[0,10]个交易日内,在公告日后的第八个交易日,平均累积超额收益率达到2.76%;新冠肺炎事件在国内爆发初期对行业的影响主要集中在第[2,10]个交易日内日,第十个交易日平均累计超额收益率达到峰值11.26%;在国外爆发初期对行业的影响主要集中在第[2,19]个交易日内日,第十九个交易日平均累计超额收益率达到峰值9.06%。并且:新冠肺炎事件无论是在国内爆发还是国外爆发,都对A股市场生物医药行业产生了正向的显著影响。同时,新冠肺炎事件在国内爆发时,对中药行业、原料药行业有显著的正向影响,对医疗服务行业、医疗器械行业、CRO行业没有显著影响;新冠肺炎事件在国外爆发时,对中药行业、原料药行业、医疗服务行业、医疗器械行业以及CRO行业都有显著的正向影响,只有创新药行业在疫情国内外爆发时均不受事件爆发影响。本文的研究结论,对监管机构、投资者提出了以下启示和建议:及时、准确、公开、透明地发布疫情信息,有利于减少股市的异常波动,缩小异常收益率的波动范围,优化疫情信息的传播渠道和方式,这不仅有助于提高公众对疫情风险的认知程度,也有助于股民避免不合理的投资行为。疫情对医药行业收益的影响是短期的。随着紧张有序的复工复产,我国在满足自身医疗需求的同时还可以对国外疫情重灾区提供人道主义援助,投资者在判断股票投资价值、进行投机行为时,可以参考医药行业细分领域进行短线投资,获取超额收益。本次研究主要运用文献研究法及事件研究法,在实证分析对象及研究结论方面有一定新意。