该文主要通过分析美国成熟、完善的公开市场业务的技术基础从而建立起一套衡量公开市场业务技术基础的指标体系,然后结合这套指标体系具体分析中国公开市场业务技术基础的现状,并提出相应的对策建议.公开市场业务以其主动性、灵活性和微调性的优点成为西方国家中央银行运用频率最高的货币政策工具,许多国家都把它作为一种比较理想的间接调控工具.但公开市场业务要成为一国主要的货币政策工具,处于主体性地位,并能够持续稳定和有效地发挥作用,其前提是必须具备一系列成熟、完善的技术基础.美国联邦储备体系主要通过在公开市场上买卖政府债券来改变银行系统准备金,从而达到调节货币供给量的目的. 中国于1996年4月9日进行了首次主要以国债为操作对象的公开市场业务操作,但不久,由于中央银行债券资产短缺、公开市场业务操作量过小等种种原因,1997年中央银行暂停了公开市场业务操作.时隔一年,1998年5月中国人民银行又恢复了公开市场业务操作,并逐渐加大力度.与1996年公开市场业务初期启动时相比,中央银行开展公开市场业务的技术基础是否成熟、完善了?该文就这个问题,结合美国公开市场业务的技术基础指标体系,对中国公开市场的技术基础作了一些分析,并得出了中国公开市场业务的技术基础还很不完善、严重制约了中国公开市场业务有效开展的结论.为了有效地发挥公开市场业务的调控作用,中国可从国债规模、国债市场的持有者结构、国债期限结构、国债市场活跃程度、市场流动性和国债持有者的资产结构等方面来完善公开市场业务的技术基础.