企业的研发投入和创新水平不仅影响其自身的市场竞争力，也在整体上对国家综合竞争实力产生重要影响。对于企业而言，研发投入决策是一项具有高度不确定性的决策行为，高管需在企业长短期效益之间做两难的权衡。具体应该花费多少用于研发一直是企业高管面临的决策难题之一。已有心理学研究表明，在高度不确定状态下进行决策时，人们的决策经常表现出锚定效应。2008年4月14日，《高新技术企业认定管理办法》正式出台。作为我国目前税收优惠政策中涉及面最广、受惠企业数量最大的创新政策，对企业的研发投入决策势必产生重要影响。此外，企业间高管联结是高管关系网络中的重要一环，是市场选择的结果，更是一条可靠的信息渠道。企业高管可通过直接参与到联结企业的研发投入过程，获得决策信息，而联结企业的研发投入决策就可能成为其研发决策的参照物。据此，本文试图探究在高管研发投入强度决策中是否存在锚定效应，并进一步研究企业的研发投入强度与政策门槛(静态锚)、联结企业的研发投入强度(动态锚)之间的关系。
　　本文基于我国A股上市企业2007-2017年研发投入数据，主要工作内容如下：(1)对企业研发投入决策的静态锚和动态锚的存在性进行检验；(2)比较静态锚和动态锚对企业研发投入的影响程度；(3)研究企业研发投入与双重锚值之间随时间的动态变动关系；(4)探讨企业研发投入决策中的锚定行为对研发绩效产生的影响。结果发现：企业高管在研发投入决策中存在双重锚定效应，既锚定《高新技术企业认定管理办法》中关于企业研发投入强度的规定，也锚定联结企业的研发投入强度。当双重锚存在时，企业的研发投入更接近于静态锚，但如果两联结企业处于相同行业，联结高管是技术高管或内部高管，则动态锚效应有所增强。此外，随着时间的推移，相比静态锚，动态锚对企业研发投入强度的影响逐渐加强。进一步的，我们发现，动态锚定效应提高了企业的研发绩效，而静态锚定效应则对企业研发绩效没有显著影响。本文的研究拓展了锚定效应理论所覆盖的公司财务决策范畴，让我们再度审视政府所制定的规则给公司决策带来的影响，也有助于企业高管重新审视本企业的研发投入强度。