外汇保证金在全球范围内都是一种顶级投资产品,但在我国国内外汇保证金仍处于非阳光化阶段。目前,一方面随着我国金融改革的推进,特别是汇率改革的不断深入,人民币资本项目自由兑换终将到来,另一方面我国个人外汇投资需求的不断增大和国外外汇中介机构对国内市场的跃跃欲试,供需两方面的因素导致外汇保证金势必会重新解禁,并且会再次受到投资者的追捧而焕发新的活力。鉴于此种形势,对外汇保证金投资的投资策略进行相应研究以便为投资者提供行之有效的投资建议变的很有必要,同时,根据外汇保证金价格变动中的特点对我国进行外汇保证金市场的建设和监督管理进行前瞻性的思索和研究也十分有意义。文中采用理论分析和实证分析相结合的方法来研究外汇保证金交易的动量效应和反转效应,首先在行为金融理论角度分析了投资过程中存在的动量效应和反转效应,揭示了两种效应存在的原因和运行机理；其次,在理论分析的基础上引入实证分析,通过对12种外币汇率自2005年1月1日到2013年5月1日长达101个月的月度数据进行赢者——输者组合策略的分析,进一步的探索外汇保证金交易中存在的动量效应和反转效应；然后,通过对数据的分析可以看到,在外汇保证金交易市场上确实存在动量效应和反转效应,而且动量效应要比反转效应更加广泛且稳定的存在于外汇保证金交易市场中；最后,通过理论和实证的分析可以看到,对外汇保证金的投资者而言,他们可以实施动量策略来在外汇保证金投资中获得超额收益,同时,若我国开放外汇保证金业务,则应当加强监管,创造更加优秀的平台和规范化的信息传递机制,在为投资者带来更广阔便利的投资空间的同时又要以防止动量效应和反转效应的负面影响给我国经济带来冲击。