在市场经济环境下,并购是企业扩大规模、提升竞争力的重要手段。近年来,我国并购数量及并购成交金额持续增长,仅2015年我国企业并购交易案例就有6485起,同比增长57.86%;并购交易额30281.2亿美元,同比增长16.62%。而随着全球经济逐渐一体化,企业跨国并购作为一种主要的对外直接投资方式在全球有不断扩大的趋势。在我国加入WTO后,跨国并购也成为了我国企业走向世界的主要途径,但跨国并购是否能够增加企业价值,尚未有统一结论。作为2016年颇受大家关注的并购案例,美的集团并购东芝家电已经落下帷幕,但是美的集团是出于怎样的并购动因、并购后能够为企业创造价值,是需要我们深入探究的。因此,本文在国内外学者研究成果的基础上,选择美的集团并购东芝家电的案例进行分析,具体案例内容如下:首先,在案例介绍部分,本文介绍了白电行业背景、美的集团与东芝家电的基本情况,在此之后简要介绍了本次并购事件的经过,并对并购交易协议的主要内容进行相关说明。其次,在案例分析部分,本文分析了美的集团并购东芝家电的动因,并在此基础上总结出美的集团并购的价值创造行为、并购完成后产生的协同效应,以及并购的价值创造表现。通过对本文案例进行分析发现,美的集团对于东芝家电的并购动因主要有以下几方面:完成集团核心战略,提高美的品牌形象,扩大海外市场份额,获取海外优质技术、人才等资源。美的集团在此次并购中进行了一系列的价值创造行为:并购前充分的准备工作、合理的交易过程以及有效的并购整合。美的集团在并购整合后,产生了一系列的协同效应,也是企业并购价值产生的源泉,具体包括:管理协同、经营协同、财务协同以及无形资产协同。通过事件研究法、托宾Q值法以及财务指标法的分析,可以看出美的对于东芝家电的并购是成功创造了价值的。最后,在案例分析的基础上,本文得到了如下启示:对于美的集团而言,完善尽职调查是并购成功的前提、合理评估标的公司价值是并购价值创造的基础、有效进行并购整合是为企业创造价值的必要条件以及发挥协同效应是价值创造的必由之路;对于我国白电制造企业而言,需要充分利用并购手段来壮大自身实力,以及技术资源是企业保持领先地位的关键。