在过去的一百多年时间中，国际银行业的并购曾经历了几个重要历史阶段。到了20世纪末，由于政治多极化、经济一体化、金融全球化、区域集团化的要求，它更加成为国际金融领域中引入注目的亮点，也越来越成为影响各国政治形势和经济发展的重要因素。论文从风险和效益的角度，对这一时期的这一现象进行分析。文章分为三部分。第一部分的内容主要是国际银行业的历史沿革、特征分析和并购原因的理论归纳；第二部分是对银行业并购的风险与收益的理论和实证研究；第三部分兼议了中国银行业的并购问题，主要论述了当前中国银行业存在的问题和实现银行并购的意义及可能性。 一、国际银行业并购的历史、特征和原因(一) 国际银行业并购的历史沿革 从19世纪末、20世纪初起到20世纪末，以美国为代表的西方国家出现过四次并购浪潮。第一次并购浪潮(20世纪初至20世纪30年代)；第二次并购浪潮(20世纪30年代至40年代)；第三次并购浪潮(20世纪50年代至80年代)；第四次并购浪潮(20世纪90年代初至今)。(二)国际银行业并购的特征1.金融全球化全速推动银行业并购20世纪90年代正是金融全球化空前发展的时期。国际银行业的并购正是在这样一个背景下，为适应这个背景而方兴未艾地进行着。 <WP=52>2.以银行为主体的多元并购由于政府管制的放松和监管条例的变化，呈现出与以往不同的特点，在以银行为主体并购的同时，出现了跨行业并购的案例。 最典型、最成功的例子应该是美国的花旗银行同旅行者集团的合并。 3.强强合并成为银行并购主流趋势例如日本东京银行和三菱银行宣布合并，总资产超过7000亿美元，成为当时资产量首屈一指的国际性银行。4.并购范围广泛，方式多样。不仅在发达国家间，而且在发达国家和发展中国家之间也有相互的并购发生。 (三) 国际银行业并购的原因及理论依据1.并购可以形成竞争优势从理论上来讲，商业银行有无可比拟的广阔市场。由于经营对象的特殊性，使得银行规模越大，可能筹措到的货币资金就越多，贷放货币资金的对象选择就越广泛，所获得的收益也就越大。而且，银行经营的派生效应，即能使存款多倍扩大的现象，也使得单个银行规模越大，收益越多。正因为如此，原来已经“大诸侯割据”的一些西方国家，在银行业本己十分集中的情形下仍然一并再并 。有一些经济学家称此为市场势力的影响，并总结出“市场势力理论”（MARKETPOWER)，该理论的核心观点就是，增大公司规模将会增强公司实力，可以说这一理论为银行扩大规模、频繁合并、增强竞争力提供了依据。2.并购可以实现银行综效一般效率理论(EFFICIENCY EXPLANATION)认为并购活动能<WP=53>提高企业的经营绩效。通过并购活动改善企业经营绩效的原理在于规模经济。具体表现为三种效率：协同效率 规模效率和管理效率。由企业的效率论可以延伸出并购银行与被并购银行会有部分互补作用的理论。并购后银行所产生的效率或效能远超过并购前各银行单独经营时所产生的效能之和，所谓综效(SYNERGY)就是经并购所产生的1+1>2的效果。3.并购可以防范金融风险例如，在日本朝野上下，政府民众都信奉“大则不倒”的定律，以不断合并作为解决濒临倒闭的银行的手段。二、国际银行业并购的风险与收益 (一) 国际银行业并购的风险一是并购前及并购过程中的风险；二是并购后银行的微观风险，这主要包括企业文化整合风险、管理效率低下的风险、利益重新分配风险。三是并购后的宏观风险，主要包括并购有可能导致垄断风险和并购导致失业人数增加，影响社会稳定。(二) 国际银行业并购的收益 一是换股并购带来收益；二是成本节约带来收益；三是优势互补带来收益， 可以出现两种互补情况：一是地区互补， 二是业务互补。 (三) 国际银行业并购案例分析 1．美国花旗集团创立案例花旗集团的并购案被称为美国银行史上的一大壮举，这不仅是因为其规模之大，无其它银行能望其项背，更主要的是花旗集团同时向美国的两个法规挑战，完成银行、投资银行与保险业务三位一体的合并，迈出美国银行向全能银行转变的第一<WP=54>步，并促成新的《金融服务现代化法》的产生。 2．日本银行业合并案例东京三菱两行的传统优势业务正好使两行的业务形成互补，实现国际业务与国内业务的契合，形成更大的竞争力，列入国际大银行之列。3．欧洲地区银行并购案例(1)瑞士银行与对视联合银行合并成新的瑞士联合银行UBS)。(2)德意志银行收购美国信孚银行。三、关于中国银行业并购的战略思考对于我国的银行业来讲，如果说入世之前还可以在政策的保护下练内功，那么2001年12月11日之后，全球竞争已经热浪扑面，继续维持原有状态，只会使我国银行业遭遇困境。考察全球银行业的并购案例，并不能百分之百地保证并购后出现翻天覆地的变化，或竞争力得到明显提升，有的甚至出现股票下跌的现象，—如德意志银行收购美国信孚银行。但考虑的一个因素是个案分析，另一个因素还有长期效应。 (一) 中国银行业的现状与思考中国银行业的基本现状就是整体素质还不能适应金融全球化的要求。主要表现为一是分业经营，削弱实力 ；二是传