盈余管理自1980年以后受到了学者的广泛研究并取得了一定成果。盈余管理是在会计准则的范围内,利用会计准则的灵活性和构建真实业务获得企业及企业管理层自身利益做大化的行为。由于我国资本市场的迅速发展和退市制度不完善之间的矛盾,使上市公司盈余管理行为盛行,特别是ST企业保壳时。ST制度是我国的一项对上市公司进行退市的管理制度,其目的在于向投资者揭示该公司的财务异常情况,揭示投资风险,提醒投资者进行合理的投资。然而,随着资本市场的发展和ST制度的自身局限,ST企业盈余管理问题暴露。ST企业由于自身财务问题,在监管压力下面临退市风险,且无法在短时间通过经营改变企业财务状况,鉴于上市资格的稀缺性和企业的融资迫切需求,加之企业管理层报酬动机,ST企业会选择通过盈余管理来对财务报表进行粉饰,并实现转亏为盈的保壳目的。盈余管理的中性界定决定它具有消极和积极两方面的影响,但是ST企业的盈余管理造成企业会计信息失真,社会资源错配,影响资本市场的健康发展,故消极影响大于积极影响。目前进行盈余管理研究的方法多是实证法,通过对上市公司数据分析盈余管理的动机、手段、影响因素、经济后果等进行检验。该文以ST企业进行盈余管理问题为研究导向,运用文献综述和案例研究相结合的方法,以企业财务数据为基础,通过对ST企业盈余管理手段分类分析,结合*ST昌九的实际案例,梳理被ST的企业在监管的压力下进行盈余管理的过程。得出在ST制度下盈余管理有着负面影响,进而对会计准则制定提出建议,这对监管部门及会计准则的发展完善均有现实意义。