随着我国经济的快速发展和“走出去”战略以及“一带一路”倡议的不断推进,我国的对外直接投资取得了显著的成效,主要表现在投资规模不断扩大,投资覆盖范围越来越广泛,投资占全球总投资的比重越来越大等方面,对外直接投资正逐渐成为中国经济发展的新动力和企业全球化战略布局的有利手段。与此同时我国的对外贸易在经历了规模和数量上的快速扩张以后,近几年增速开始放缓,进入了转型升级的关键阶段。由于我国出口产品的整体层次比较低,主要以技术含量较低的劳动密集型产品为主,近年来随着人口红利消失,劳动要素价格上升,企业的生产成本越来越高,传统的数量增长型的贸易方式已经不再适合企业出口的长期发展。尤其是2008年全球金融危机以来,世界经济增长乏力,全球市场需求紧缩,各国为了保护本国产业相继制定了一系列的贸易保护措施,全球范围的贸易摩擦频繁发生,对外贸易环境日趋严峻,企业出口面临着极大的不确定性,难以保持稳定增长。对外直接投资和对外贸易作为企业参与国际生产的两种基本方式,存在着紧密的联系,在当前贸易摩擦日益增多,全球市场需求持续低迷的形势下,对外直接投资可以通过规避东道国的贸易壁垒、学习国外先进的技术和管理经验以及充当出口平台方式促进企业出口,保持对外贸易的稳定增长。本文利用2004-2013年中国工业企业数据库、中国海关数据库和商务部境外投资企业(机构)名录数据库的整合数据,检验了对外直接投资和企业出口稳定性之间的因果关系,实证部分采用基于倾向得分匹配的双重差分模型来克服内生性和样本选择偏差问题。研究结果表明,对外直接投资能够降低企业负向出口波动,提升企业的出口稳定性,并且存在显著的滞后性。按照投资动机和投资东道国收入水平进行分样本检验,结果表明不同类型的对外直接投资都有效降低了企业负向出口波动,促进了企业稳定出口,并且当地生产类直接投资和对中低收入国家的直接投资对企业出口稳定性的影响具有持续性,出口稳定效应会随着投资时间的增加而逐年增强。以企业生产率、企业出口产品质量和企业出口商品集中度作为中介变量,检验对外直接投资影响企业出口稳定性的微观机制,实证结果表明对外直接投资主要通过提高企业生产率、提升企业出口产品质量和增加企业出口商品集中度三种途径间接影响企业的出口稳定性。在当前我国对外贸易环境日趋严峻和对外直接投资蓬勃发展的背景下,本文关于对外直接投资和企业出口稳定性之间因果关系及其内在影响机制的研究,细化了有关投资对贸易的促进作用,尤其是集约边际促进作用的研究,丰富了关于对外直接投资和对外贸易关系的研究,具有一定的理论意义。本文的研究将有助于贸易优化和投资促进政策的制定,通过投资和贸易相互促进,加快我国对外贸易结构的转型升级,提高我国对外贸易效率。本文的研究也为企业的投资和贸易发展战略的制定提供相应的理论支持,有利于企业更好地进行全球化战略布局,企业可以通过合理安排对外直接投资来促进贸易的稳定,从而减轻由于出口频繁波动而导致的生产变动损失,节约出口成本,提高出口效率。