在二十世纪末,我国人口老龄化开始彰显,成为一个新的社会问题,根据第七次全国人口普查数据,2020年我国居民中年龄在60岁及以上的人口更是达到了18.70%。随着老龄化的加剧,老年抚养比、制度赡养率逐年上升,但社会基本养老保险基金连年存在收支缺口,对居民的保障力度下降,未来我国居民仅依靠政府推出的社会基本养老保险或已无法减轻自己在老年生活面临的经济压力。现阶段,我国三层次养老保障体系各层次之间发展不平衡,唯第一层次独大,为解决这个矛盾,《2021年政府工作报告》再次提出要“推进养老保险全国统筹,规范发展第三层次养老保险”,表明了国家发展第三层次的决心。但在现实中,商业养老保险规模较小,参与人数寡,其对我国居民养老起到的保障作用非常有限。一方面是由于受到我国传统观念和社会发展特色的影响,居民普遍选择依靠储蓄、政府、房产和儿女养老;另一方面,购买商业养老保险是一个综合性较强的、具有复杂性的金融市场参与行为,要求掌握一定的金融知识和技能,还要对市场上复杂的信息进行辨析。这些要求都与居民的金融素养水平息息相关。金融素养水平不同的居民对自身的老年财务危机和对金融产品的认知会有所差异,在商业养老保险的参与行为层面也会产生差别。但多份调查报告显示我国居民的金融素养水平存在普遍不足的问题,那么居民的金融素养水平是否真的会影响居民的商业养老保险参与行为,进而影响该险种保险市场发展呢?因此,本文依据调查数据,探究金融素养对我国居民商业养老保险参与行为的影响及内在的影响机制。本文的主要研究内容是金融素养对居民参保行为的影响,以及可能存在的内在影响机制。首先,本文通过研读既往的国内外研究文献,发现目前关于金融素养及居民参保行为之间关联性的文章较少,且现有的文献仅研究了二者的线性关系,尚无探讨二者之间内在影响机制的研究;其次对相关概念和理论基础进行了梳理和概要阐述,以支撑本文的研究假设;再次,对比了国内外商业养老保险的发展现状和居民金融素养水平的现状,发现了我国的不足之处;第四,依据前几部分,分析了金融素养影响居民商业养老保险参与行为的机制并提出了假设;第五,选取CHFS（2013）的调查数据进行了实证分析,并做了异质性分析、中介效应检验、内生性检验和稳健性检验,结论均支持本文的假设;第六依据上文的结论,针对提升居民金融素养水平、推进商业养老保险高质量发展两个方面提出了完善建议。全文共为7章,分别是:第一章是导论。在导论中主要介绍了本文的研究背景、创新点、不足之处以及研究展望等概要的内容,并对既往的商业养老保险和金融素养相关文献进行了综述。通过研究背景发现自二十世纪末以来,我国社会人口老龄化问题逐年凸显,但第一层次养老金征缴与支出缺口逐年增大,需要选择商业养老保险对第一层次进行补充,以提高自己的老年经济和生活保障的居民较少。第二章是相关概念及理论基础。主要对商业养老保险、金融素养、养老规划、感知价值、金融决策进行了定义,并对包括涉及本文研究的部分行为经济学理论、养老金经济学理论以及通过消费者跨期模型推导出的三个理论（和假设）进行了阐述。第三章是在与国外情况对比视阈下的二者的现状分析。在论述商业养老保险的现状时,罗列了世界主要经济体的多层次社会养老保障体系情况,并将我国的商业养老保险从多个层面与美国IRAs计划进行了对比,此外还简要阐述了税延型商业养老保险的市场现状和存在的问题。分析居民的金融素养水平时,借助2018年至2020年国内外4份公开且权威的、涉及金融素养调查的调研报告,对我国居民的金融素养和14个其他世界主要经济体进行了对比。第四章是分析了金融素养影响中国居民商业养老保险参与行为的机制分并提出了研究假设。在这部分内容中分析了二者的关联,及养老计划、金融决策、感知价值这3个可能起中介效用的内在影响机制,并提出了本文的5个研究假设。第五章和第六章是基于CHFS（2013）调查数据的实证分析。这部分研究中,选取了与居民金融素养相关的5个问题,用主成分因子分析法构造了一个综合性的金融素养变量。选用Probit和Tobit模型对金融素养影响居民参保行为回归分析,并进一步做了异质性分析。此外对3个可能存在的内在影响机制进行了中介效应检验。最后做了选取工具变量在2SLS方法下,对基准回归做了内生性检验并解决了内生性问题,用4种方式进行稳健性检验并证明基准回归的结果是稳健的。第七章是研究结论和完善建议。本文通过研究发现:第一,我国商业养老保险发展不足,与美国IRAs计划存在较大差距,且居民的金融素养水平相较其他国家也较低。第二,居民的金融素养水平提高会促进其参与商业养老保险的可能性及参与程度,并且促进程度会由于居民学历、家庭资产水平和家庭所处经济带的不同而存在差异性。第三,养老计划、金融决策和感知价值在金融素养影响居民参保行为过程中起到了中介效应。文章最后从提高居民金融素养和推进商业养老保险高质量发展两个层面提了相关建议:第一,完善金融教育体系,成立专门的金融教育委员来制定国民金融教育计划,配套相应的资源。第二,建立金融素养调查系统,掌握居民现阶段的金融素养水平,为制定金融教育规划提供参考依据,为金融素养的研究提供可靠数据。第三,开展金融教育相关活动,切实提高居民的金融素养水平。第四,创新商业养老保险产品,提高产品对不同特征群体的吸引力,增加居民的参与可能性和参与程度。第五,改进税延型商业养老保险的产品设计,完善税优计算方式,进一步推进我国多层次养老保障体系的发展。本文的创新之处主要有以下三点。第一,国内现有文献主要关注金融素养的概念及其影响因素,研究金融素养对消费结构和家庭金融资产配置、储蓄、房地产等的影响,本文研究了金融素养对居民参与商业养老保险行为的影响,丰富二者的研究维度;同时本文对15个国家的居民金融素养做了简要对比与分析,有助于明确我国居民的金融素养水平。第二,我国目前有关应对和解决人口老龄化、养老金缺口以及探讨影响居民参与商业养老保险的年龄、性别等影响因素的研究比较多,但从个人的金融素养水平出发研究居民商业养老保险的参与行为的研究较少,本文以个人微观数据构造了金融素养变量,以此为基础探讨我国居民商业养老保险的参与行为。第三,目前国内尚未有学者对金融素养居民商业养老保险参与行为的影响机制进行探讨研究,本文虽仅探讨了三个可能的影响路径,但仍具有一定的创新性。