在科学技术发展的推动下，技术创新反映了当今企业发展的内在需求，企业的成长与发展越来越依赖于技术的积累和创新，为了适应信息知识和科学技术的迅速发展，企业只有通过研发费用的有效投入才能够提高其自身的技术创新能力；将研究与开发成果形成的技术创新转化为企业生产力和创新产品，不仅能够有效提升企业的生产效率，还可以扩大市场占有率，通过长期的积累与沉淀，有利于企业核心竞争力的构建。所以说，研发费用的投入是企业长期持续发展的内源性驱动力。研发费用投入在提升企业价值的同时，由于研发活动周期性长的特点，也可能为企业带来一定的风险。因此，本文在对研发费用投入对企业价值相关性分析时，在企业财务价值和企业市场价值的基础上，加入了企业风险这一衡量指标，更加全面的论述企业价值。基于相关理论和先前学者研究成果的基础上，本文进行了在中小板上市公司的研发费用投入对企业价值影响的研究。第一部分，本文主要介绍了研究背景、研究意义、可能的创新，并对研究的主要内容和框架进行阐述；第二部分，本文回顾梳理了研发费用投入对企业价值影响的国内外相关文献，从中借鉴前人的研究成果和经验，同时要发掘已有文献的研究局限性；第三部分，主要论述了研发费用投入与企业价值相关性理论；第四部分为本文的实证研究，本文选取了2007—2012年中小板上市的136家样本公司的研发费用投入强度、财务价值指标（净资产收益率、营业利润率、资本保值增值率、资产报酬率）、市场价值指标（托宾Q值、基本每股收益）、企业风险指标（股票预期收益率的标准差）等相关数据，通过实证分析的方法分别对研发费用投入强度与企业财务价值指标、企业市场价值指标和企业风险指标进行了研究。本文首先提出研究假设，根据相关变量和研究假设构建回归模型，其次运用描述性统计对研发费用投入强度进行了分析，然后对相关数据进行了Pearson相关系数分析，最后通过线性回归进一步对研发费用投入强度与企业财务价值指标、市场价值指标、风险指标的关系进行检验。最终的实证结果表明，我国中小板上市公司平均研发费用投入强度呈现逐年递增的趋势，但是强度均值较低，大部分样本企业研发费用投入强度普遍集中在1%—5%的水平区间，反映了我国中小板上市公司的研发费用投入强度普遍不足；研发费用投入对提升企业财务价值具有十分的显著作用，而且随着研发费用投入的增加，投资者以及市场对企业的认可程度在不断提高，但研发费用投入对企业风险的影响不显著，产生这种原因的可能是预期风险选取的样本跨度时间较小引起的。第五部分，结论和政策建议，依据理论分析和实证结论，对全文进行总结，并在结尾提出研究不足与展望。