随着人民币加入SDR，“一带一路”的持续推进，外界对于中国开放资本账户的呼声越来越高，近些年，中国确实在加快资本账户开放的步伐，2017年中国外管局也表态，中国资本账户开放不会逆转。然而，资本账户开放是否能促进经济发展，以往研究表明，基于不同国家的现实情况，资本账户开放可能导致不同的结果。各个国家的制度质量是否完善、金融发展水平高低对资本账户开放的效应具有影响。本文以金融发展的视角，探索资本账户开放对全要素生产率产生的门槛效应。首先进行了理论分析，先研究资本账户开放对全要素生产率的作用渠道，分别从技术渠道、制度质量渠道和资源配置渠道分析了资本账户开放对TFP的增长的影响，接着研究了金融发展水平在资本账户开放对全要素生产率产生效应中所起的作用。其次，本文进行了实证研究，通过对58个国家进行实证分析，得到结论，总体来看，金融发展水平对全要素生产率的增长具有一定的促进作用，但是资本账户开放对全要素生产率的影响不是简单的线性关系，资本账户开放对全要素生产率的增长的影响存在门槛效应，基于不同金融发展水平，资本账户开放的效应不同，并进一步计算得到该门槛值，并对门槛值进行了分样本检验。
　　在不同的金融发展水平下，资本账户开放对全要素生产率的影响不同，我国目前的金融发展水平已经达到了门槛值。所以，基于金融发展的视角，我国已经具备了开放资本账户的条件。但是具体开放资本账户还要考虑其他限制因素，比如制度质量等。所以在全面开放资本账户前，应该首先形成有效的货币政策框架，稳健的金融体系和灵活的汇率体系。