股权质押行为起源于20世纪,它是由出质人将手中所持有的上市公司股权的作为标的物向银行证券公司和其他第三方金融机构贷款或者提供担保的行为。这种行为不会直接影响大股东在公司中的控制和权利,所以成为控股股东较为青睐的融资方式,但同时大股东股权质押也会带来公司市值下降的风险。因此,为了提升股价,和维持股权质押品的价值稳定性,大股东在股权质押的前后都有可能进行盈余管理的动机。很长时间来盈余管理作为管理层实现利益最大化和操纵报表的主要方式,近些年随着会计政策的不断改革,其表现方式也不断变化。这一方面影响到企业发展,另一方面对整个资本市场秩序带来显著的影响。因此,开展对大股东股权质押前后盈余管理行为的变动分析,有助于了解企业未来发展、控制公司风险以及完善公司治理具有较高的理论和实践的意义。本文首先对大股东股权质押和盈余管理的概念、实施的方式进行界定,然后将利用委托代理理论、信息不对称理论、利益相关者理论等基本理论,从大股东股权质押的具体行为、对盈余管理方式的影响等几个方面对股权质押前后的不同的盈余管理情况进行分析。通过对比分析不同大股东质押股权的动机、行为特点和质押前后公司实施盈余管理方式的变化及可能造成的经济后果,了解上市公司股权质押前后盈余管理方式的变化规律。一系列的数据可以发现,大股东质押前后采取的盈余管理方式之所以大相径庭,其主要原因是在于大股东股权质押的动机以及产生的经济后果有所不同。本文采用案例分析法,以天神娱乐为例,该公司近几年连续的并购行为、业绩对赌协议的失败以及并购过程中形成的巨额商誉引起了市场和股民和高度关注。为了提升标的物价值,质押前管理层操纵报表一次性计提商誉减值。随后大股东朱晔出于融资的动机频繁大量的质押股权,而质押后带来了股价下降、业绩巨亏,面临退市一系列负面影响,管理层不得不采取减少酌量性费用这一盈余操纵方式。最后,针对大股东股权质押带来的风险,为了规范金融市场秩序,减少股权质押对盈余管理影响带来的不良后果,针对与股权质押相关的上市公司、质权人、监管部门,分别提出了相应的意见和建议。