随着资本市场的发展,在企业发展多元化战略,产生了火热的“并购浪潮”的同时,收缩型的资本运营方式——资产剥离也在逐年增多。资产剥离在发达的西方国家资本市场中早已被频繁运用,我国最早实施资产剥离是在国有企业改制重组的阶段,随着我国的资本市场的不断完善,更多的企业也开始运用资产剥离收缩资本、回归主业、优化资产配置、获取资金。目前学术界对于资产剥离的研究方法主要是运用实证研究,通过大数据研究资产剥离产生的效应,运用案例研究法对单个案例资产剥离进行研究则较少。因此,研究单个案例资产剥离的行为以及具体的公司通过资产剥离是否达到了资产剥离想要达到的目的,能够更深入的分析资产剥离是否给公司创造了价值,也能通过个案的资产剥离经验,提出其他公司进行资产剥离时应注意的问题,同时也丰富了资产剥离案例研究的文献。本文对资产剥离的研究主要从资产剥离的动因、时机的选择、资产的选择和剥离产生的经济后果四个方面展开。资产剥离的动因是多样的,本文将从行业、公司两个层面展开,通过对资产剥离时机、资产的选择进一步深入的分析山东钢铁资产剥离的背后深意。同时从市场反应和财务绩效两个方面衡量了资产剥离对山东钢铁造成的经济后果,本文运用了事件研究法中的市场调整模型对市场反应进行了评价,运用10个财务指标,从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四个方面评价山东钢铁资产剥离后的财务绩效。通过案例研究,得出了案例分析的研究结论:山东钢铁是在“内外夹击”的背景实施的资产剥离;山东钢铁的资产剥离改善了公司的短期绩效,但对提高公司的长期绩效的作用并不明显;剥离的资产不同对公司的财务指标的影响也不同;战术性的资产剥离能提高企业的偿债能力,战略性的资产剥离则对企业的发展能力、偿债能力、盈利能力都有所提高。基于案例分析的结论,本文对准备资产剥离的其他公司提出了建议:应注重经营管理水平的提高;要主动的进行战略性资产剥离;把握剥离资产的最佳时机;规范资产剥离的相关信息的披露;深化企业体制机制改革。