在中国全面开放在华外资银行、证券、基金等金融公司在国内业务限制的大背景下,国内金融市场与金融机构加快改革步伐,加快管理体制和投资策略与国际接轨的趋势愈发明显。因此,在市场改革与科技金融浪潮的推动下,国内资本市场对量化投资的研究需求将会呈现快速增长。从资产定价模型到Fama-French三因子模型,学者与市场参与者长期以来通过数理理论与金融模型分析金融市场波动的奥秘。本文通过前沿量化理论模型的研究,对推动量化策略在沪深市场上应用具有丰富的意义。Fama-French对三因子模型进行了扩展和改进,加入了盈利水平因子和投资水平因子构建了全新的五因子模型。我国学者随之对该模型在A股市场的表现进行实证,但目前已有的研究结果存在着明显争议。因此,本文首先根据Fama和French在2015年的文章中的研究思路,以沪深300指数成分股作为中国股市代表构造五因子模型。通过实证检验和量化策略两方面阐述该模型对中国股票市场的适应能力,实证结果表明在对市场股票收益率解释能力方面五因子模型强于三因子模型。其次,在量化选股策略中,三因子模型选股策略在近十二年的回测期间内投资收益率超过五因子模型量化策略28.42%。而在结合了择时策略后三因子择时量化投资策略投资收益率仍然超过五因子量化策略36.7%。本文发现,第一,五因子模型对中国股票收益率解释能力优于三因子模型,且HML因子成为冗余因子。第二,多因子模型在不同时期会有不同表现,传统的Fama-french三因子或五因子模型2016年至2019年期间无法良好解释股票组合收益率。第三,从长期来看,虽然五因子模型对中国股市的解释能力强于三因子模型,但三因子模型可构造出优于五因子模型的量化投资策略。最后本文结合当前资本市场前沿的阻力支撑相对强度择时模型（Resistance Support Relative Strength,简称RSRS）,分析了沪深300指数在斜率指标,标准分指标,修正标准分三种情况下的市场表现,构建出最优RSRS择时模型。通过Fama-French选股模型和RSRS择时模型结合构建量化模型,结果表明该量化策略具有优秀的抗风险能力与盈利能力。