随着我国产业转型的不断深入,企业必须不断的提高自身的市场竞争力。进入资本市场是提高企业市场竞争力的有效途径。但是我国的资本市场目前还处于发展的初期,市场的容量相对较小。因此我国证券监管部门采用了严格的核准制度来限制企业的上市请求。而与直接上市相比,借壳上市作为一种特殊的上市方式绕开了监管部门的严格审核,成为企业进入证券市场的一条“捷径”。再加上2012年以来我国又开启了第七次的IPO暂停,因此在这样的背景下研究企业的借壳上市行为,并结合具体的案例进行分析,对我国企业自我提升有着重要意义。近年来我国服装行业进入了新的转型发展期,服装企业迫切需要提高自己的市场竞争力。海澜之家作为服装行业的典型企业,在2013年选择借壳上市的方式成功进入资本市场,并且成为A股最大的服装企业。因此本文选取海澜之家的借壳上市为案例,对其借壳上市的动因和效应进行分析,这可以为其他企业的战略转型和发展起到启示作用。本文采用了理论与案例结合的方法,首先梳理了国内外相关研究的的文献,并进行了总结。同时文章从效率理论、协同效应理论以及信息信号理论为借壳上市的行为提供了理论基础。然后介绍了案例交易双方的情况,并根据其借壳上市的动因进行了分析。从内部和外部两个方面,分别从IPO被否、拓宽融资渠道、提高知名度等多个方面进行分析。最后,在财务效应分析方面从三个角度分析海澜之家借壳上市的效应:第一,是财务指标分析,本文运用会计指标法从盈利能力、发展能力、营运能力及偿债能力四个方面选取了相关的财务指标对海澜之家的借壳上市后的长期财务效应进行了分析,从纵向的发展变化和横向的同业对比两方面分析借壳上市对海澜之家的长期财务效应产生的影响。第二,在短期的市场效应方面,从海澜之家的估值评价开始,分析了其借壳上市估值,借壳交易双方股权增值情况,借壳交易是否保证了股东的短期利益,以及股票的短期市场价值变化。第三,分析了借壳上市对企业发展战略的影响,分别从股权的控制关系,消除同业竞争,公司治理结构及产生的规模效应几个方面进行了阐述。通过财务效应的分析,最终完成了对其借壳上市的深入分析。纵览全文,本文的主要启示在于对上市方式的选择、借壳上市模式的选择、壳资源的选择、整合资源取得规模效应、合理面对借壳上市的效应几个方面进行了总结,并且从监管角度对相关部门提高市场管理能力提供了建议。