随着2005年7月汇率制度的改革,人民币汇率日趋浮动,我国企业的外汇风险暴露问题也日益突出。从微观层面看,关注企业的外汇风险暴露,对于从整体上提高我国企业的风险防范能力乃至核心竞争力水平具有重要意义。从宏观层面看,关注汇率对我国实体经济尤其是制造业的冲击,对于我国这样外贸依存度较高的制造业大国经济的稳定发展同样意义深远。尤其是在全球金融危机的背景下,国际主要货币间汇率的诡谲万变,使人民币汇率走势的不确定性增大,因此,深入分析我国企业的外汇风险暴露状况及其变化趋势更具有重要的现实意义。鉴于此,本文依照微观和宏观两条主线,采用层层递进的分析逻辑,尝试分行业探讨我国企业外汇风险暴露的特征,变化趋势及影响因素。在总结国内外现有研究的基础上,本文首先定性分析企业外汇风险暴露的概念,分类,衡量方法与影响因素等方面,奠定全文的分析基础。接着,考虑到我国作为制造业大国,本文主要以制造业的众多行业为分析样本,从实证角度测算出我国企业的外汇风险暴露水平,归纳出各行业外汇风险暴露的共性和及不同行业的特性,并通过选择不同的汇率指标和时间跨度测算加以验证,结果发现,人民币的汇率变化广泛影响着我国上述行业,但对不同行业的影响程度不同,并且,在短期内,人民币升值对我国大多数制造业企业的企业价值产生负面影响。在分行业测算出我国企业的外汇风险暴露水平的基础上,本文进一步通过比较分析和动态分析,进一步揭示我国企业外汇风险暴露的状况。通过对比大陆和台湾省类似行业的外汇风险暴露状况,本文发现我国大陆企业的外汇风险暴露程度普遍较深,并通过滚动回归方法分析了众多制造行业外汇风险暴露的变化趋势;接下来分析了可能影响我国企业外汇风险暴露的微观因素和宏观因素,发现:在微观方面,我国企业对外经营的程度越深,避险能力越弱,外汇风险暴露越大;在宏观方面,汇率波动率的上升和汇率的高估以及经济萧条时全球需求的下降,都会在一定程度上增加我国企业的外汇风险暴露。最后针对全文的分析结果,从微观和宏观两个方面提出了降低我国企业外汇风险暴露的政策建议。