住房反向抵押贷款是国外试行比较成功的新型养老工具,可以为解决我国老龄化存在的问题提供解决思路。住房反向抵押贷款是指将“房产富裕,现金贫乏”的老人去世后仍有价值的房产通过一定的金融保险手段抵押给金融保险机构,从该机构取得一笔或分期定额的给付金,形成一笔稳定并可以延续终身的现金流,从而作为老人依靠社保养老外的另一种补充。按照国际惯例,重庆市早在上个世纪末就已经进入老龄化时期,作为西南地区唯一的直辖市,虽然经济发展水平和其他城市相比相对较好,但是重庆市现行的养老保障制度难以应对日益严重的老龄化危机,必须探索适合重庆市的新型养老模式。要想在重庆市实现住房反向抵押贷款的成功推行,必须考虑定价模型中的各个风险因素,并选择主要的影响因素并对它们的未来走势进行分析,在定价模型中体现出来以实现合理定价。本文在梳理国内外学者对住房反向抵押贷款定价模型的文献中发现,老人未来预期寿命、住房未来价值波动及贷款基准利率变动是影响住房反向抵押贷款定价的主要因素。文章对传统定价模型进行选择及改进,构建基于三个主要影响因素的动态定价模型,用重庆市的二手房价数据分析在使用年金支付方式时,假设住房不可赎回,在单生命和双生命状况下定价分别是怎样的,并对定价模型中的影响因素进行了敏感性分析。通过对重庆市住房反向抵押贷款定价结果可以发现,随着参与业务的老人年龄越大,老人定期获得的终身年金数额会越大;若参与住房反向抵押贷款业务,老人每个月可以得到至少1125元的给付金,相当于重庆市2013年人均可支配收入的53.53%。在敏感性分析中,定价结果对贷款利率变动和住宅折旧率的敏感性较大,对费用率的敏感性较小,且对贷款利率变动的敏感性大于对房屋折旧率变动的敏感度。住房反向抵押贷款是在中国老龄化趋势严重而养老保障体系不完善的情况下引入中国的,其成功推行不仅能为老人找到自助养老的方式,也是金融产品市场的创新。本文旨在对重庆市开展住房反向抵押贷款的实践提供一定的理论基础和技术帮助。