业绩补偿承诺实质上是交易双方签订的对赌协议，是交易价格的事后调整工具，理论上可以缓解交易双方信息不对称的问题，降低并购代理成本，降低交易价格扭曲的程度，激励目标公司管理层，保护中小投资者的利益，提高并购效率，因此受到了越来越多企业的青睐。然而，中国的相关法律制度，监督管理机制尚未完善，那么业绩补偿承诺是否能够切实起到作用，使得并购双方的绩效得到提升？如果可以，其具体条款又是如何影响目标公司和收购公司的绩效？本文研究业绩补偿承诺与企业绩效之间的关系有着深远的理论和现实意义。
　　本文在理论分析以及对国内外文献进行系统梳理的基础上，基于委托代理理论、信号传递理论，激励理论，逻辑推演业绩补偿承诺对并购双方绩效之间的关系，以及业绩补偿承诺具体条款对并购双方绩效的影响，并选取2008-2014年中小板和创业板上市公司发生的并购事件作为研究样本进行实证检验。本文研究发现:(1)与不附加业绩补偿承诺并购相比，附加业绩补偿承诺并购下目标公司在承诺期间的绩效更好，但在承诺期后的绩效更差;(2)与现金支付补偿方式相比，采用股份支付补偿方式下目标公司在承诺期间并购绩效更好;承诺业绩增长率越高，目标公司在承诺期间并购绩效越差;(3)与不附加业绩补偿承诺并购相比，附加业绩补偿承诺并购下收购公司在承诺期间的并购绩效更好，但在承诺期后的并购绩效更差;(4)与现金支付补偿方式相比，采用股份支付补偿方式下收购公司在承诺期间并购绩效更好，但承诺期后并购绩效更差;承诺业绩增长率越高，收购公司在承诺期间并购绩效越差;与双向业绩补偿承诺相比较，单向业绩补偿承诺下收购公司承诺期间并购绩效更好。
　　目前国内外学者的研究通常聚焦并购对收购公司以及目标公司市场绩效和财务绩效的影响，但针对业绩补偿承诺对并购双方并购绩效影响的相关研究较为鲜见。本文实证考察业绩补偿承诺对并购双方承诺期间以及承诺期之后绩效的影响，并在此基础上进一步检验业绩补偿承诺具体条款的作用。本文研究是对现有业绩补偿承诺经济后果研究的有益丰富和拓展，也可为证券监管部门完善业绩补偿承诺制度设计和加强资本市场监管提供决策参考。