近年来，随着我国的对外贸易量的大幅增长和综合国力的明显增强，人民币汇率问题逐渐成为国际关注的焦点。发达国家为了达到本国的经济政策目标，运用汇率工具调节内外失衡，通过各种方式要求人民币升值。而我国在汇率工具运用方面还显得很不足。　　 一国的经济政策目标主要有四个方面：价格稳定，经济持续均衡增长，充分就业，国际收支平衡。了解汇率变动对各个经济政策目标影响的效果，是运用这一工具的基础。　　 经典理论侧重于研究汇率机制对货币政策调节宏观经济的影响，对汇率直接作用于经济政策目标的研究较少。如：蒙代尔“不可能三角”理论认为固定汇率制度，资本完全自由流动和独立货币政策三者不可兼得。而汇率目标区理论在此基础上做出了延伸，提出目标区内汇率自由浮动，这种即稳定又灵活的机制将有效的调节国际收支，并一定程度的保持货币政策的有效性。IS-LM-BP模型为开放经济下运用汇率调节内外均衡提供了一般方法。国内外文献中，有文献证明汇率变动对通货膨胀有较大影响。也有文献通过模型证明货币供应量的变动可以通过汇率的传导，影响经济政策目标。但是，极少有文献系统的研究汇率工具对四个经济政策目标的影响程度。　　 本文通过人民币汇率机制和汇率政策的分析，认为目前宏观经济内外失衡格局和汇率机制两难抉择下，增强汇率工具运用显得非常重要。为了应对世界金融危机，政策采取过度宽松的货币政策，使得货币供应量迅速增长。同时迫于外部压力，人民币持续升值。目前已经形成一种高通货膨胀率，高失业率，高额国际收支顺差，实体经济发展减缓的内外失衡格局。并且后续汇率机制不论是选择一步升值到位或是选择维持目前的渐进升值，都将对宏观经济造成较大的风险和负面效应。这种情况下，只运用货币政策工具而不运用汇率工具调节内外失衡显然是不够的，政府已经多次动用利率和存款准备金率抑制通货膨胀。汇率工具将是可供政府选择的最后一种手段。　　 汇率工具从理论上对四个经济政策目标都有直接影响。当本币升值时，经济增长速度会减慢同时失业率会上升；实体经济的萧条，将使总收入降低，随之消费和投资会减少，通货膨胀率会降低；由于人民币升值，出口产品受阻，将产生国际收支逆差，或者顺差减少。　　 运用经典回归模型对2008年到2010年的月度数据分析汇率变动对通货膨胀和经济增长具体影响的程度，认证了以上分析。汇率变动对各个经济政策目标的影响是显著的。并且汇率工具不但对通货膨胀和经济增长有较大影响，甚至汇率工具的杠杆作用超过货币供应量工具的杠杆作用。如能良好的运用汇率工具，对达到经济政策目标有非常重要的意义。　　 运用分析结果，分别分析金融危机时期，危机恢复期和高通胀期的货币政策工具的局限性，和运用汇率工具可能产生的效果。发现这三个时期，如果政府主动运用汇率工具将可以减少经济波动，可以避免目前高通胀的被动局面。　　 从而建议政府在调控内外均衡特别是内部均衡方面，要重视汇率工具的运用。为了很好的运用汇率工具，一方面，应当逐步完善汇率形成机制；另一方面，应当积极引导汇率趋势的预期。　　 汇率机制的完善表现在以下几个方面：一、逐步尝试人民币与美元以外的货币直接报价。二、稳健扩大资本市场对外开放程度。三、逐步增加外汇形成机制的竞争性。四、逐渐开展外汇衍生产品的交易。　　 政府应当积极引导汇率趋势的预期，特别是目前人民币也存在诸多贬值的因素。如：一、人民币兑美元以外的货币相对升值并不严重，甚至有些是贬值的。人民币兑美元的汇率不能完全反映人民币汇率的真实水平。二、我国内部经济结构失衡严重，实体经济仍然萧条，产业升级需要较长时间。三、人民币还不能自由兑换，不是储备货币，从本质上需求是不足的。四、外向型中小企业的生存与发展和较高的失业率都对人民币贬值提出了相应的要求。　　 建议政府积极完善汇率机制，良好的引导汇率预期，并尝试通过调整汇率来达到预期的经济政策目标，特别是调节国内严重的通货膨胀和高额的国际收支顺差。使汇率工具成为我国调节内外均衡的重要工具之一。