经过十几年的发展，我国的证券市场不断壮大，但长久以来，中国A股市场只能做多，缺乏做空机制。股指期货的推出，改变了证券市场只能单边做多的局面，从此中国证券市场进入到双边时代。股指期货三大主要功能中套期保值是极为重要的一个功能和策略。对于有避险需求特别是机构投资者而言，套期保值是最为基础和常用的策略。因此，本文从研究中国证券市场的特征出发，对最优套期保值比率的计量模型进行探讨，期望得到适用于中国市场的套期保值结果。本文探讨了期现货市场的不对称相关结构特征，即市场向上波动时，期货和现货价格的关联性往往下降；当市场向下波动时，期货和现货价格的关联性往往上升。而以往常用的CCC-GARCH及DCC-GARCH模型对此特征的模拟无能为力。于是，本文引入Copula函数，将不对称的市场结构考虑到模型中。最后实证结果表明：能够描述非对称性市场结构的Copula-EGARCH模型与其他动态策略的模型相比，套期保值的结果是在同等风险的条件下可获取更大的收益，并所花的因调整套期保值头寸所花的成本最小。