20世纪90年代以来，证券投资基金在我国取得了较大的发展。作为一个机构投资者，证券投资基金在证券市场中发挥着重大的作用。然而，证券投资基金在发挥重大作用的同时，也具有非理性行为。“羊群行为”就是其中一种非理性行为。证券投资基金“羊群行为”是涉及多个投资主体的相关性行为，对市场的稳定性和效率会产生很大的影响，并且与金融危机关系密切。因此这一问题值得学术界、投资界和金融监管部门调查和研究。 基于以上的认识和理解，本论文在总结以往“羊群行为”研究的基础上，运用LSV模型，实证研究我国证券投资基金是否存在显著的“羊群行为”。并且在此基础上，实证研究证券投资基金“羊群行为”对股价波动性的影响。同时，通过大量的文献阅读，对实证结果进行了深入的剖析，并提出了一些具有较大价值的对策和建议。 全文共由六章组成。 第一章：提出了本文的研究背景、研究意义、研究目的、研究方法以及研究进展。 第二章：论述了证券投资基金的概念、特点以及证券投资基金“羊群行为”的产生原因。 第三章：论述了“羊群行为”的研究方法、以往的研究成果、并对以往研究成果进行了总结。 第四章：实证检验我国证券投资基金是否存在显著的“羊群行为”，然后在此基础上，通过对上市公司的分组研究来剖析证券投资基金的“羊群行为”。 第五章：实证研究我国证券投资基金“羊群行为”对股价波动性的影响。 第六章：对实证研究结果进行分析和讨论，并指出以后研究的方向。