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准确辨识、测量金融风险已成为金融机构和监管部门关键，基于统计技术的度量金融市场风险值VaR(Value at Risk)已成为各种金融机构、非金融机构和监管者测量市场风险的新标准和新方法。鉴此，如何高效、准确的进行WaR的计算将是问题所在。考虑到VaR计算中关键的波动性的估计采用的是GARCH模型，本文针对GARCH模型参数的估计方法BHHH方法进行改进，运用最优化理论的乘子法(PHR)和模拟退火算法(SAA)进行参数估计；然后将参数估计结果运用到VaR计算的不同方法中去，依据Microsoft公司近年来的股票价格，对Microsoft公司股票持有人未来的损失进行预测，最终比较由以上三种方法参数估计方法得到的VaR拟合市场风险的实际情况，得到基于模拟退火的VaR-GARCH模型在计算VaR时估计风险的优越性，为预测金融市场风险提供了较好的方法。