自1998年住房商品化制度实施以来,中国房地产市场迅速发展,房地产价格不断上涨,显示出房地产泡沫存在的可能性。房地产市场的健康发展关乎国民经济和人民生活,房价高的问题在一线城市尤其突出,因此本文以一线城市为例,对一线城市房地产泡沫是否存在及严重程度进行研究。本文首先从房地产泡沫的含义、性质和危害等方面,对房地产泡沫进行详细介绍,随后介绍中国房地产行业,描述了中国房地产市场规模不断增长,房价不断上涨的现状。接着本文通过理论分析选取房价收入比、房地产开发投资额与GDP之比、房地产开发投资额与固定资产投资之比、房价增长率与GDP增长率之比作为度量房地产泡沫的合理指标,分别对一线城市房地产泡沫分析。然后本文采用基准价格法,将房地产市场价格分为基准价格和泡沫两部分,根据协整理论利用向量误差修正模型得到房地产长期均衡价格,将其与市场价格对比,从而得到更直观的房地产泡沫度,发现各一线城市泡沫波动趋势相似,泡沫波动幅度差别较大。最后本文将指标法所得综合指标指数与基准价格法所得泡沫度进行对比分析,发现两种方法所得泡沫趋势基本一致。