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近几十年尤其是改革开放以来,我国的资本市场得到了极其迅速的发展,资本市场已经成为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分之一。随着我国资本市场的发展,由于资本的稀缺性导致资本配置的问题受到越来越多的人们的关注。所谓资本配置,即企业将其资本在不同来源之间进行组合,在不同用途之间进行分配的过程。在企业的筹资活动中,资本的配置主要解决资金来源结构的合理安排的问题;在企业投资活动中,资本的配置主要解决其资本的合理分配的问题。此外,在企业兼并与收购、企业破产与重整中,资本配置更多地表现为企业资本的再配置,而企业集团的资本配置则属于更广范围内的资本配置。而资本配置的问题中最受人重视的就是资本配置效率的问题,这是因为资本配置效率的提高意味着通过资本市场或公司组织结构完善而有效的运作机制,企业可以将有限的金融资本配置到高资本回报率的项目或公司,同时从低成本回报率的公司或投资项目中适时撤出。因此,资本配置是否有效能够极大的影响到企业的经营状况,也会制约企业未来的发展前景,所以如何提高公司资本配置效率,已经成为公司管理层面前的一大难题。近几年来,国内外学者对资本配置效率的有关问题进行了大量而深入的研究,研究取得了许多宝贵的成果,然而大多数研究都是基于公司治理的角度,如资本结构等,很少有学者基于企业内部控制有效性的角度对资本配置效率的问题进行研究,探索两者之间的内在联系,从而找到一条提高企业资本配置效率的新思路。由于有效的内部控制有助于确保企业的各项政策和方针的顺利施行;有助于确保经济核算工作的正确性可靠性;有助于保护企业财产,使其完整,安全并得到有效运用;有助于缓解信息不对称和代理问题,而即便具有完善的资本市场,已有的诸多研究也已经表明信息不对称和代理问题等是影响企业资本配置效率的最重要的因素之一,因此,本文认为有效的内部控制有助于提高企业的资本配置效率,确保企业正常的经营发展。本文首先在前人研究的基础上,对内部控制的有效性和资本配置效率的相关研究进行了回顾与总结,然后对内部控制的有效性和资本配置效率的相关性进行了探讨,分析了内部控制有效性对资本配置效率的影响机理。接着着重介绍了内部控制有效性以及资本配置效率的内涵和度量的方法,并且结合我国的实际情况对他们之间在不同的约束条件下的关系进行了理论分析,再次,本文以上海证券交易所2009-2010年A股上市公司数据为样本,实证分析了内部控制有效性和资本配置效率的内在联系。研究结果表明,在我国资本市场的现有条件下,有效地内部控制制度能够在一定程度上提高企业的资本配置效率。基于以上结论,本文提出了若干针对性的政策与建议,然后分析了本文研究的不足与缺陷,并展望了相关问题后续研究的方向。本文的分析遵循理论分析——实践验证——现状分析的思路,通过对内部控制的有效性和资本配置效率的理论分析与实证检验,探索两者之间的深层联系,希望找到内部控制有效性对企业资本配置效率的影响情况,进而找到一条提高企业资本配置效率,促进企业更好的经营发展的新道路,以此对我国资本市场的改革与发展做出一份微薄的贡献。