私募股权基金进入我国以来,获得了巨大的发展,规模不断攀升,投资金额越来越大。私募股权基金可以为中小企业提供资本,促进国家“大众创新、万众创业”的发展。然而私募股权基金的投资风险却是巨大的,在基金投资的各个环节,存在着内、外部各式各样的风险,这些风险会对私募股权基金的正常投资以及投资收益产生重大影响。因此,准确对投资风险进行分类,采取科学的风险管理策略,是当前私募股权基金行业经营管理重要的一环。本文对我国当前私募股权基金投资存在的问题出发,对主要风险及其成因进行研究,阐述风险控制的必要性,并研究如何构建风险控制体系和防范规避风险。论文认为,由于我国私募股权基金行业发展时间较短,成长速度太快,因此在投资过程中存在诸多风险。目前面临的风险按性质分类主要有国家政策、法律法规和金融市场等外部风险以及操作、信用和经营管理等内部风险;按投资流程分类主要有项目选择、投资过程、投后管理和投资退出等风险,这些风险产生的原因主要是由于信息不对称、委托代理问题、法律监督不足和制度不完善和缺乏规范的管理制度和架构等因素造成的。本文通过定量与定性相结合的方法在对风险分类的基础上建立风险评价体系,运用层次分析法对私募股权基金投资风险进行评估,得出私募股权基金投资评估指标体系权重,同时运用模糊综合评价法对不同行业的多个项目的风险进行定量分析,得出几个不同项目的风险值大小并进行对比,从而为私募股权基金的投资决策提供相应支持。本文还通过五峰农业这一现实风险案例进行研究,分析当前私募股权基金投资风险管理存在的问题。针对当前存在的主要风险,本文通过政府监管层面,机构内部层面以及投资流程层面提出一些建设性的意见和对策。政府层面上应优化私募股权基金投资的外部环境,主要表现在优化法律法规,完善监管体系;加强行业管理,提高行业门槛;丰富投资品种,建立多层次私募股权基金资本市场。机构层面主要从加强对宏观经济、行业和产业、政策法律法规等的研究和预警以防范外部性风险;此外还应从投资跟踪管理、建立投资工作标准、强化激励约束措施、优化内控制度、定期进行财务评估和加强企业战略管理等方面防范内部风险。最后,还要加强对私募股权基金投资流程的风险控制,包括投前、投中和投后的风险控制,从而进一步完善私募股权基金行业风险控制体系。