金融输电权市场的建立不仅有效解决了阻塞盈余的合理分配问题,也为市场参与者提供了一种风险管理工具。拍卖收益权(ARR)是一种分配年度FTR拍卖收益的机制,每年会分配给固定网络服务用户,且参与年度金融输电权拍卖收益的分配。由于节点电压(LMP)的不确定性、拍卖对手信息的不完全性,市场参与者在金融输电权拍卖市场中将面临一定的市场风险,需要相应的竞价策略来降低风险,以获取最大利益,同时ISO需要保证输电容量的公平使用和提供正确的价格竞争环境。本文在华东电力市场发展金融输电权市场的可靠运行的基础上,立足于市场参与者,研究竞购金融输电权和拍卖收益权时所需的电价预测值与其竞价策略的关系,并得到与之密切相关的FTR拍卖结果。针对华东金融输电权市场中设计的交易品种、出清模型和收益分配方式,从市场参与者持有FTR的收益、风险、预测FTR起始点和终止点LMP差值的协方差、市场参与者向ISO提交的FTR申报竞价、以及博弈理论分析竞价策略几个方面,分别在年度市场和月度市场中构建市场参与者的双层优化竞价模型:第一层为市场参与者的竞价策略提供指导,从而减少参与者的FTR和ARR竞价风险,为其带来稳定的收益;第二层是ISO的FTR市场出清模型,以达到全社会福利的最大化。最后以简化的华东电网模型为例,分别详细分析了年度FTR交易市场和月度FTR交易市场中,不同FTR类型、预测电价精准度和风险偏好给市场参与者竞价带来的影响。