2010年以来,在国家扩大内需政策的推动下,物流市场并购整合步伐加快。然而在物流市场并购的过程中,并购的成功率并不尽如人意。据有关数据统计,在众多的并购案例中的成功率约为30%-40%。而在决定并购成功与否的因素中,无疑并购中的被并购方的价值是其中一个重要的影响因素。因此,本文着眼于物流企业并购价值评估进行研究,对现有的评估方法在物流企业价值评估中的适用性进行了分析,并将物流企业并购价值分为两部分：内在价值和协同价值。其中内在价值是物流企业的净资产价值和资产增值部分,协同价值指并购中由于协同效应产生的溢价部分。适当的溢价是并购活动得以成功的基础,但溢价支付过多导致并购高风险的案例时有发生。鉴于并购中产生的并购溢价是并购双方共同作用的结果,于是本文提出采用层次分析法和专家打分法对并购产生的溢价在并购方和被并购方之间进行合理的分配,以期对被并购企业进行合理的定价,提高并购的成功率。最后,本文以扬子江物流收购天津海运29.98%股权为案例进行分析,采用公司自由现金流量法对天津海运的内在价值进行了分析,并结合并购带来的协同效应分析并购产生的溢价,采用层次分析法和专家打分法将其在并购方和被并购方之间进行分配,最终计算得出本次收购的价格区间。通过该案例的分析及计算,将上述研究的内容运用到实际中进行实例验证。