所有权和经营权分离的的经营管理模式受到越来越多现代企业的认可,但由委托代理关系带来的道德风险问题和增加的监督成本一直困扰着企业,而股权激励制度是有效解决这类问题的重要途径之一。自股权分置以来,我国采取股权激励方式的企业呈逐年递增的趋势,因此如何合理设计出能有效兼顾约束和激励作用,实现企业发展战略和经营目标的股权激励方案也是许多企业关心的问题。现代市场经济条件下,税收制度与政策是企业外部理财环境中的一个重要因素,它给定了企业的行为空间,会深刻地影响企业的行为决策。所以在设计股权激励方案时,税收因素的考虑是不可缺少的一环,本文着重关注在既定的税收制度和政策环境下,企业应如何结合自己的实际情况,选择股权激励方式,设计股权激励方案,才能更好地符合公司治理的需要,以实现自身的经营目标。沃森生物作为疫苗民营企业,正处于高速发展阶段,同时面临着越来越激烈的行业竞争压力,对于核心人才的需求十分迫切,沃森生物在2018年开始实施股权激励计划来吸引和留住核心人才,因此本文以沃森生物为案例研究对象,主要通过分析其股权激励方案来为准备实施股权激励方案的企业带来一定的启示。股权激励计划的实施首先要以企业目的为出发点,需要满足公司治理的需求,所以论文从企业角度出发,以税前可扣成本、约束力等方面分析沃森生物采取的股票期权方案;其次,由于股权激励的实施还需要考虑激励效果,所以会对被激励对象的个税成本、风险进行分析。同时,通过假设沃森生物采取可替代的限制性股票方案,同样从企业和个人两个层面进行分析,综合比较两种股权激励方式的优缺点,判断沃森生物所采取的的方案是否为最优。最后,由于新个人所得税法在方案实施期间正式实施,让企业的外部税收环境发生了改变,因此论文按照新个税法的规定重新分析对比两种股权激励方案。