我国经济自改革开放以来取得了跨越式发展的成就,活力旺盛的中小企业功不可没,其在增加就业机会、推动科技创新和出口创汇等方面发挥着至关重要的作用。根据工信部披露的数据,中小企业在数量上占有巨大优势,覆盖了企业数量的99%,其贡献了60%以上的国内生产总值、超过80%的城市工作岗位和60%的科研成果,然而数量众多的中小企业仅仅拥有不足20%的金融资源,这与其对国民经济的贡献形成鲜明的对比,中小企业在融资上的障碍若无法及时有效解决,这将会一直制约着经济活力。国家统计局2019年10月公布了当年第三季度GDP的增速,同比增长仅为6%,创下了近三十年的新低,GDP增速的放缓也说明我国急需寻找刺激经济的方式。区域性股权交易市场在各省的陆续建立为资金短缺的中小企业提供了一条新的融资途径。作为多层次资本市场中的关键一环,区域性股权交易市场通过为中小企业提供股权、债券转让和融资服务,对缓解中小企业融资难起到了积极的作用,从而达到有效配置闲置资金、积极推动技术进步、促进产业结构优化的目的。天津股权交易所的建设始于《国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》的发布,其也因此成为我国首家区域性股权市场,天津股权交易所的成功也推动了区域性股权市场在其他省的建立,截至2018年底,全国建设的区域性股权交易市场达34家。本文以中小企业的融资困境和区域性股权市场的融资作用为出发点,利用天津股权交易所上市企业的财务数据来研究在解决中小企业融资难问题中区域性股权市场发挥的作用。本文通过阅读和整理国内外学者关于区域性股权市场解决中小企业融资困境的文章,总结前人的研究思路和研究方法,选取建立时间最早、运营机制更成熟健全的天津股权交易所作为案例,采用DEA模型,对比挂牌时间为2012-2015年的企业在交易所上市前后融资效率的变化,以此来探究区域性股权市场在缓解中小企业融资难的过程中发挥的作用并发现其中存在的不足,从而提出推动区域性股权市场建设和提升中小企业融资效率的合理建议。通过研究,本文发现挂牌企业存在的问题包括:整体融资效率偏低并且不够稳定;部分企业随着融资规模的扩大,经营管理水平得不到同步提升,致使资金利用效率偏低,规模效率下降,出现规模报酬递减的情况;企业资本结构不合理,营运能力偏低等。针对以上问题,本文从企业、区域性股权市场、政府三个层面提出了建议以供参考。