近几年中国政府对基础设施建设的PPP模式高度重视,大力推广。但在实际实施中还存在诸多问题。其中一类主要原因在于,中国政治经济体制中的政治锦标赛制度和基础设施项目中存在的政策性负担导致了 PPP项目的预算软约束问题,阻碍了 PPP模式在中国的发展。因此,PPP项目软预算约束问题是当前运用PPP模式建设营运基础设施所面临的一个重大问题。尽管国内外学者对PPP的概念、特征、风险、关键成功要素、控制权分配等方面进行了大量研究,同时也有很多学者对软预算约束问题进行了比较充分地研究,两个领域都形成了丰富的、有价值的文献和研究成果。但是对于PPP项目的软预算约束问题的研究目前几乎还是空白。更不用说将软预算研究、治理研究、契约研究、重谈研究等综合在一起的PPP项目研究。本文将尝试填补这一研究空白。本文研究软预算约束下的PPP项目的治理问题。首先对软预算约束下的PPP项目进行了研究。分析了中国情境下PPP项目软预算发生的动因以及对PPP项目产生的影响。其次对软预算约束下的PPP项目的建、营分立和建、营合一的契约治理问题展开研究。其中包括一般治理理论、不完全契约以及软预算约束下的PPP项目治理。接下来,在借鉴国外PPP Unit运作经验,并结合中国具体国情的基础上,提出创建适合我国国情的PPP指导中心的新思路。阐述了 PPP指导中心的定义,探讨了它在我国PPP项目整个运作过程中所起的作用,并运用PPP指导中心的功能对PPP项目合作伙伴的选择进行一次尝试性地建模分析。最后,通过对北京地铁四号线和“鸟巢”这两个PPP项目进行全面细致的案例分析,进行反思与总结,从中汲取经验教训,以期为今后制定规范的PPP项目操作文本、操作流程、形成一整套规范运作体系提供有价值的意见和建议,为以后规范PPP项目公司的软预算或者说给软预算划界提供依据。