上市公司操纵利润现象在世界范围内都很普遍且手法各异。我国证券市场发展20多年来,上市公司利润操纵现象屡屡发生,虽然管理层对其监管措施逐步完善、力度不断加大,但在各种利益驱使下,公司做假的动机不能根绝,手法也愈加巧妙。近年来,重大会计差错重述已经成为上市公司进行利润操纵的新宠。中国上市公司的财务舞弊事件接二连三,财务报告的可靠性大打折扣。从早期的“深圳原野”到“琼民源”再到“银广夏”,这已引起社会公众的不信任。到2005年年报中披露会计差错重述的上市公司数量就有150家,数量仍然惊人,占了2005年沪深A股上市公司总数的11%多。由于会计差错重述由于适用追溯调整法,不影响年度利润数据和会计指标的信号作用,它从实质上改变了会计信息的质量,危害较大;而且重大会计差错更正与其他利润操纵会计方法相比,其适用范围要广得多,有金额大、操作快、运用广、不影响本期利润和将来的业绩成长、没有后继的资产包袱等特点。但作为最后的做假手段,利弊参半,它一旦采用也意味着经营者承认过去犯错并有虚假陈述之嫌。按照相关规定,上市公司发现会计差错进行更正以后,应该以临时公告的形式向投资者披露差错更正的相关内容。但长期以来,上市公司往往以事实尚不清楚、金额尚不明确等理由拒绝及时公布差错更正的内容,然后将其混杂在定期公告中披露,这使得投资者无法根据上市公司差错更正的内容作出及时的投资决策。国内相关研究发现我国上市公司存在不正当运用会计差错更正达到盈余管理目的的行为。无论是会计差错重述的手段还是动机都表现出盈余管理的特征,因为本文借助当前检测上市公司盈余管理行为的方法对上市公司会计差错重述行为进行了研究。财务舞弊不仅危害了资本市场的有效运转,也带来了巨大的社会成本和经济成本,鉴于此,监管者(中国证监会)、投资者、审计人员有必要探求一种检测工具,以便发现在什么样的情况下,上市公司容易发生财务舞弊事件。这样做到有效的预防和检测,就可以避免人们不期望看到的后果发生。本文,以1999年到2004年发生会计差错重述的上市公司为研究对象,集中研究了上市公司进行会计差错重述手段和动机。首先,在对发生会计差错重述的上市公司数据整理的基础上,统计分析涉及资产负债表、利润表项目的调整频率,检测出利用会计差错进行盈余管理的操作手段。在此基础上,进一步将所有样本分为收入类、费用类等会计差错类型,检测不同类型的会计差错是否存在不同的操作手段。研究发现不同会计差错类型有不同的操作手段。相比于其他类型,收入类中应收账款调减的频率明显高于其他类型,而费用类型调整频率最高的主要集中在其他应收账款、其他应付账款、累计折旧等项目。这不仅揭示了哪些项目更容易被上市公司操纵,还说明上市公司确实存在通过会计差错重述,运用相关项目达到盈余管理的目的。其次,本文在第二部分着重研究了利润操纵的压力(动机)。上市公司操纵利润可能有若干的原因。例如,有的上市公司将盈余调高是为了达到令投资者接受的经营成果或者是目标利润。或者是,上市公司操纵盈余可能是因为公司的经营状况恶化,不得不操纵盈余以避免差的经营结果。发生会计差错重述的公司往往是第二种情况,因此为了预测会计差错重述,我们集中研究了经营状况非常差的上市公司,这些公司往往面临巨大的压力,为了避免对外公布差的经营状况,迫于无奈不得不进行盈余操纵。为了鉴别恶化的经营状况,我们应用了从经营活动现金流中拆分出来异常现金流。通过估算经营活动现金流中的异常部分,来检测上市公司会计差错重述的动机。在现有研究成果基础上,本文运用改进的应计项目模型、经营活动现金流模型和应收账款模型,将应计项目、经营活动现金流和应收账款拆分为正常应计项目和异常应计项目,正常经营活动现金流和异常经营活动现金流以及正常应收账款变动额和异常应收账款变动额。我们发现,发生会计差错重述的上市公司,往往存在显著低于未发生会计差错重述公司的异常现金流。最后,本文运用Logit回归方法检测了应计项目、经营活动现金流和应收账款的正常与异常部分对会计差错重述的预测作用。研究发现,对于所有会计差错类型和收入类会计差错,异常现金流与异常应计项目都通过了显著检验,证明二者对会计差错重述有明显的预测作用,然而相比于异常应计项目,异常现金流表现出更强的预测作用。费用类的会计差错只有异常现金流通过了检验,这就说明了异常现金流对会计差错重述的预测作用有更强的稳定性。正常应计项目和正常现金流变量都未通过显著性检验。总之,结果显示,正是经营活动现金流中的异常部分(代表差的经营状况)而非正常部分迫使公司进行利润操纵。而异常应计项目是公司利润操纵的手段。值得注意的是,有悖于现有观点,异常应计项目与会计差错重述的发生是负相关的。这就意味着,异常应计项目越低,上市公司发生会计差错重述的概率越高。这可能是因为发生会计差错重述的上市公司,相比于未发生会计差错重述的公司,其经营绩效较差,往往存在更低的异常现金流与异常应计项目,这就很可能导致上市公司进行利润操纵,最终导致会计差错重述的发生。总之,本文发现异常现金流与异常应计项目是预测会计差错重述的有用工具。特别是异常现金流反映了上市公司利润操纵的动机,而异常应计项目反映了上市公司利润操纵的机会。2006年颁布了新的企业会计准则,对于遏制上市公司利用相关应计项目进行利润操纵,可能会削弱异常应计项目对会计差错重述的预测作用;但是,尽管新准则可能迫使上市公司采用其他手段进行利润操纵,但却无法操纵现金流量,因此新准则的运用并不影响异常现金流量对于会计差错重述的预测作用。