未来中国产业转型升级,需要更多借助资本市场的支持,而机构投资者在资本市场中正发挥着愈加重要的作用。作为中国二级市场上主要的机构投资者,公募证券投资基金的健康发展关系到整个资本市场的建设。本文回顾了美国机构投资者及共同基金业的发展现状与历史,并解析了美国共同基金业能够成长的原因。这里既有美国家庭配置基金比例提高或养老保障制度改革等外因,也有美国共同基金产品业绩颇佳等重要内因。然后本文介绍了中国公募证券投资基金业的发展现状,并着重指出了基金业目前发展遇到的瓶颈。基金产品最核心的问题在于如何提升业绩,所以本文针对中国公募基金的业绩展开了一些实证研究,包括各类型基金产品风险调整后业绩的描述,以及业绩影响因素的实证分析。结果显示,中国的股票型基金产品业绩相对欠佳;公募基金产品的业绩,既受市场波动、投资者买卖行为的影响,也与基金管理人的经验显著相关。最后,本文在美国经验和实证研究的基础上,提出了对中国公募基金业发展有利的建议。