投资是国民经济运行系统的一个基本组成要素,对于国民经济的持续、稳定、快速、健康发展起着非常重要的推动和保证作用。本文根据历年山东省及全国各省市的综合统计资料及投入产出调查资料,借助 SAS 软件包、EXCEL 等工具,通过建立数学模型,进行了大量的数据处理及运算,并运用实证分析、规范分析、博奕分析等经济分析方法,对山东省投资运行问题进行了系统地研究。内容包括:导论、投资的内涵及投资决定原理、投资对山东国民经济发展的贡献、山东投资运行的总体分析、适度投资规模和适度投资率的确定、投资结构及其优化、投资效益的实证分析及其对策、投融资体制改革及其政策取向分析。主要结论是:1、投资与国民经济发展具有内在的、必然的联系,二者彼此制约,相互促进,尤其是在经济加速发展时期,关系更加密切。改革开放二十多年来,在我国国民经济的增长中投资拉动特征明显,投资对国民经济发展、国民就业、产品丰富、市场繁荣等起到了巨大的推动作用;无论在绝对量上,还是在相对量上,投资都是拉动国民经济增长的主要力量。自 1980 年以来,投资需求对整个国民经济增长的贡献率平均为 52.17%,比消费需求的贡献率高 11.43 个百分点,比净出口的贡献率高 45.08 个百分点;投资需求拉动国民经济年平均增长 6.32%,比消费需求的拉动高 1.53 个百分点,比净出口的拉动高 4.79 个百分点。与消费和净出口相比,投资对经济增长的作用不仅表现为需求拉动作用方面,还表现在供给的推动作用方面。从短期看,投资活动要占用大量的资本、劳动力和物质资源,而不能增加供给,只是影响社会总需求的一个重要因素;但从长期来看,投资项目建成以后,可以长时期地提供大量商品和劳务,增加社会供给,又是影响社会总供给、推动经济增长的主要因素。在定性分析基础上,我们利用 1997 年山东省投入产出表对投资在国民经济供给和需求两方面影响进行了定量分析。结果表明:在目前部门技术经济联系不变的情况下,每增加 100 亿元固定资产投资,可以拉动国民经济各部门总产出增加 289 亿元,拉动部门增加值增加 88.63 亿元,可以增加 34.7 亿元的劳动者报酬,相应增加 55.6 万个就业岗位,使城乡居民消 1<WP=9>陈 汉 臻:转 轨 时 期 投 资 与 国 民 经 济 发 展 研 究费需求增加 23 亿元。 2、改革开放以后,山东省投资建设进入了一个新的发展时期,投资规模迅速扩张,投资结构逐步优化,投资效果明显提高。长期的增长性和短期的波动性以及投资主体日趋多元化是其基本特征。通过数学模型分析,我们发现二十多年来山东省投资运行经历了三个大周期,1979 年至 1982 年为第一个周期,主要特征是投资增长率逐年降低;1983 年至 1990 年为第二周期,表现为 83—84 年的投资增长不断加快和 85—92 年的投资增速波动下降;第三个周期是从 1991 年至2001 年,主要特点表现为投资增长速度在较高水平下的波动变化;2002 年又开始了投资波动的第四个时期。平均 7 至 8 年变化一次,其中又包含着几个小的波动周期。这说明山东省的投资波动频率是比较高的,幅度也比较大,循环波动指数最大时是 1988 年的 121.6 %,最低是 1990 年的 75.1%。 3、适度投资规模是保证社会经济稳定、快速、协调发展的重要前提,国际一些发达国家的经济发展史也证明了为一点。从国内外发展环境及省内需求等多方面分析,目前,山东省的投资规模和投资率处于适度偏低的状态。数学模型分析结果表明,优化的投资率与上年的国内生产总值(GDP)存在着比较确定的关系,当经济规模较小时,优化的投资率变动区间较大,其值主要由上年的 GDP 决定;当经济规模较大时,优化的投资率几乎是个定值。山东省的适度投资率应是36%左右,而实际上 2002 年也只有 33%,属于适度偏低的情况。因此,加大投资力度仍是山东省经济工作的着重点之一。 4、投资结构是经济结构和产业结构的先导,不同的投资结构直接造成了不同的经济结构和产业结构。山东省整体经济发展已进入重化工业发展阶段,要按照均衡与非均衡相结合的原则,对投资结构进行战略性调整,使投资结构与产业结构的动态发展方向一致。产业关联分析模型分析结果表明,机械工业、化学工业、金属制品业、金属冶炼及压延加工业、纺织业、金属矿采选业、建筑材料及其他非金属矿物制品等产业的感应度系数和影响力系数都比较大,即这些部门对供需双方都具有辐射性和制约性的双重性质,是今后应重点投资、发展的领域。 5、投资效益是一切投资者的投资动力之所在。它是从资源配置角度分析和考察总体投资的经济效益,其核心问题是投资的资源配置效率以及投资的合理程 2<WP=10>山 东 农 业 大 学 博 士 学 位 论 文度。近年来,山东省固定资产投资交付使用率逐步提高,建设周期明显缩短,项目建成投产率基本保持稳定,基建大中型项目未完工程资金占用率低于全国平均水平,但固定资产投资效果系数尚未呈现出一个稳定上升的趋势,波动较大,说明投资的运行效益还有待于进一步提高。投资效益主要受投资管理体制、政策导向、投资结构、投资的技术含量等因素